摘要

  • Uniserve在10月21日称，VAN-2首期目标是在2026年第四季度达到1 MW运营容量；第二兆瓦被列为未来扩建。
  • 2025年的租约与建设公告曾把这处约一万平方英尺的机房描述为2 MW项目，总预算C$1200万，首期估算C$650万。
  • 公司2025年提交的中期文件称，十年租约从2026年9月1日开始；房东实体由一名重要股东控制。
  • 公开材料尚未给出VAN-2的调试验收、电力送达、已启用客户负载或明确落在该址的客户合同。

第二兆瓦并没有从文件里消失。它只是改住在“未来扩建”那句话里。

Uniserve最新披露的重点很具体：温哥华VAN-2计划在今年第四季度先形成1 MW运营容量。另一兆瓦可以用于未来扩建。公司还列出Tier III设计、冗余供电与制冷、单柜最高30 kW、运营商中立连接和门禁等计划能力。这里的关键词是“计划”。公告没有写出投运验收已经完成。

项目早期的标题更大。2025年9月，Uniserve称已在369 Terminal Avenue签下机房租约，面积约一万平方英尺，设施按2 MW设计。最初公告给出的总预算为C$1200万，第一阶段估算C$650万；后续公告确认租约已签。提交给市场的文件列出十年租期，从2026年9月1日开始。

从2 MW设计容量到首期1 MW投运目标，公开口径显示的是分阶段建设。文件没有解释为何分成两期，因此不能替管理层写出一个融资、供电或需求故事。第一兆瓦有季度目标，第二兆瓦没有发布日期。两句话都值得按原样读。

租约已经进入经营日历。公司的中期文件估算，前五年年租约C$44.8万，之后五年约C$47.8万。文件还列出C$100万租赁补贴、与认股权证安排相连的C$100万可免还贷款，以及C$74,610押金。房东369 Terminal Holdings Ltd.被披露为重要股东控制的关联公司。这些是合同与关联关系的公开记录，足以让读者看清成本结构，不需要替它写道德判决。

Uniserve截至2026年5月31日的财年收入约C$1019万，营业亏损约C$250万，净亏损约C$470万，其中列有C$194.5万减值损失。比较期还因C$196,700认股权证估值处理而重述。财报没有把这些数额分摊到VAN-2，也没有披露项目目前还需要多少现金才能完工。公司层面的报表能说明财务背景，项目资金缺口仍需项目级数据回答。

9月公布的另一项五年AI算力服务合同涉及两台服务器，客户先付了款，公司正在采购设备。公告只写“温哥华数据中心”，没有写VAN-2。把它记入VAN-2的客户名单，就把未披露的场址补成了事实。

眼下最有价值的下一份材料，是一张VAN-2专属的投运凭证：电力已经送达、设备已验收、客户负载已启用。它会把设计容量接到实际服务上。在这张凭证出现前，1 MW是投运目标，第二兆瓦是扩建选项；项目故事的分母不能靠标题凑齐。

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