Кратко

  • По сообщению SoftBank, 1 октября SoftBank Vision Fund 2 перечислила последние $10 млрд из дополнительных $30 млрд инвестиций в OpenAI. Совокупные вложения достигли $64,6 млрд, доля — около 13%.
  • Последний взнос профинансирован средствами от старших облигаций в иностранной валюте. По кредитной линии на $40 млрд больше нет ни непогашенных заимствований, ни невыбранного лимита, но новые облигации остаются обязательством.

Мостовая кредитная линия закрыта, долг — нет. 1 октября SoftBank Group сообщила, что SoftBank Vision Fund 2 перечислила последние $10 млрд компании OpenAI Group PBC, завершив дополнительную инвестицию на $30 млрд, объявленную в феврале. Совокупные вложения SoftBank в OpenAI составили $64,6 млрд, доля оценивается примерно в 13%.

Разница — в источнике финансирования. Выпуск от 24 сентября включал долларовые старшие облигации на $10 млрд и еврооблигации на €1 млрд. По словам SoftBank, поступления от размещения профинансировали последний взнос в OpenAI и общие корпоративные нужды. Долларовый выпуск состоит из $1 млрд со сроком погашения в 2030 году и купоном 8,625%, $4,5 млрд в 2032-м под 9,25% и $4,5 млрд в 2034-м под 9,75%. Компания указала, что облигации не обеспечены залогом и гарантией. Еврооблигации — отдельные инструменты с собственными суммами, купонами и сроками; их нельзя считать тем же платежом в $10 млрд OpenAI.

У мостовой линии другая временная последовательность. В сентябре SoftBank объявила о погашении $25,9 млрд, остававшихся на кредитном лимите $40 млрд. 1 октября компания сообщила, что оставшиеся невыбранные $10 млрд отменены с 30 сентября; после досрочного погашения у линии не осталось ни заимствований, ни неиспользованных обязательств. Промежуточные остатки в релизе не приведены.

Акции и облигации — разные инструменты. Согласно условиям февраля, Vision Fund 2 приобрела привилегированные акции OpenAI; при IPO или связанной с листингом сделке они автоматически конвертируются в обыкновенные акции. Облигации — долг SoftBank Group с установленными купонами и сроками погашения. Завершение инвестиции не привязывает купонные выплаты к листингу или результатам OpenAI и не доказывает, что доля выросла в цене. SoftBank заявила, что учитывает изменение справедливой стоимости акций OpenAI в прибыли или убытке, отдельно от купонов.

Источники: завершение инвестиции 1 октября; условия облигаций 24 сентября; уведомление о погашении линии 9 сентября; условия инвестиции 27 февраля.