• La CMA examine le projet d’acquisition de Substantial Group, dont Netomnia, par Nexfibre pour 2 milliards de livres sterling, avec une échéance fixée au 15 décembre
  • L’opération pourrait faire passer la couverture combinée de VMO2 et Nexfibre de 7,7 millions de locaux en mars à près de 10 millions

Les faits

La Competition and Markets Authority mène une enquête de phase 2 sur le projet d’acquisition de Substantial Group par Liberty Global, Telefónica et InfraVia, par l’intermédiaire de leur coentreprise Nexfibre. Les parties ont convenu de cette transaction de 2 milliards de livres sterling en février, et la CMA a décidé, le 1er juillet, de la soumettre à un examen approfondi dans le cadre d’une procédure accélérée demandée par les entreprises concernées par la fusion. L’échéance légale de cet examen est fixée au 15 décembre.

Substantial comprend le réseau fibre de Netomnia et les activités de détail de YouFibre et Brsk. D’après les chiffres cités par Light Reading, Virgin Media O2 et Nexfibre couvraient ensemble 7,7 millions de locaux en mars, un total qui pourrait approcher les 10 millions avec Netomnia.

CITYFIBRE s’oppose à la transaction et soutient que le chevauchement des réseaux réduirait la concurrence entre infrastructures. Nexfibre affirme que la plateforme élargie créerait un concurrent plus solide d’Openreach sur le marché de gros.

L’analyse

La CMA doit examiner deux effets différents d’une même transaction. L’ajout de Netomnia donnerait à Nexfibre une envergure accrue, une couverture fibre plus étendue et une base plus large pour commercialiser des accès de gros. Dans le même temps, là où les réseaux se chevauchent déjà, leur regroupement met fin au contrôle séparé d’infrastructures qui pourraient autrement se disputer les mêmes clients.

Le nombre de locaux couverts ne suffit pas à trancher cette question. Un réseau de gros exerce une pression concurrentielle lorsque les fournisseurs d’accès à Internet peuvent y acheter un accès à des conditions viables et y raccorder suffisamment de clients. La taille du réseau peut favoriser ce modèle, mais le chevauchement local des réseaux peut malgré tout réduire le nombre d’alternatives physiques disponibles dans certaines zones.

Pour les lecteurs de BTW, la question importante est de savoir ce qui reste indépendant après l’acquisition: combien de réseaux fibre distincts desservent les mêmes zones, et avec quelle facilité les fournisseurs tiers peuvent acheter de la capacité sur la plateforme Nexfibre élargie.

À surveiller

Il faudra surveiller les conclusions de la CMA sur le chevauchement local des réseaux ainsi que les éventuelles mesures correctives proposées avant l’échéance du 15 décembre. Des engagements en matière d’accès de gros, des cessions de réseaux ou d’autres conditions montreraient comment le régulateur entend préserver la concurrence s’il autorise la transaction. Les accords conclus avec des FAI tiers après une éventuelle autorisation montreraient ensuite si la taille accrue du réseau entraîne une utilisation plus large sur le marché de gros.