Summary

  • AOL a acquis Bebo le 14 mai 2008 pour 859,8 millions de dollars, trésorerie acquise déduite. Le 16 juin 2010, il a cédé la quasi-totalité des actifs du réseau social et constaté, dans ses comptes annuels définitifs, une perte avant impôt d'environ 1,8 million sur cette cession.
  • AOL prévoyait encore des recettes publicitaires sur ses propres sites auprès d'annonceurs ayant acheté des espaces sur Bebo. Pour cette raison, les comptes de Bebo n'ont pas été présentés comme activités abandonnées. Une déduction fiscale anticipée a, séparément, produit un actif d'impôt différé de 300 millions de dollars.

Le site part, le carnet commercial reste ouvert

La phrase la plus instructive du rapport annuel 2010 d'AOL arrive après l'annonce de la vente. AOL dit avoir cédé la quasi-totalité des actifs de Bebo. Il prévoit néanmoins de continuer à tirer des recettes publicitaires, sur les sites AOL, de clients qui achetaient auparavant des annonces sur Bebo. Le site change de mains; la possibilité de vendre à ses anciens annonceurs reste dans les projections du vendeur. Ce choix explique pourquoi AOL n'a pas classé Bebo parmi les activités abandonnées.

Deux ans plus tôt, cette clientèle potentielle faisait partie de l'attrait de l'opération. Le rapport 2009 fixe le prix d'acquisition à 859,8 millions de dollars, net de la trésorerie reprise, pour une transaction achevée le 14 mai 2008. AOL attribue 765,8 millions à l'écart d'acquisition et 86,5 millions aux actifs incorporels. Il explique vouloir attirer des internautes et fournir des services publicitaires. Ce n'était pas seulement l'achat d'un logiciel social: la promesse portait aussi sur l'attention des utilisateurs et la vente d'annonces.

En avril 2010, AOL étudiait deux issues, la vente ou la fermeture. La fermeture n'a pas eu lieu dans ce dossier. La cession des actifs est intervenue le 16 juin. Le rapport trimestriel suivant annonçait 2,2 millions de dollars de perte avant impôt sur la vente; les comptes annuels ont ramené cette estimation à environ 1,8 million. Ce montant est le résultat comptable de la cession des actifs. Il ne révèle ni le prix payé par l'acheteur ni la perte économique totale depuis 2008.

Une autre sortie par l'impôt

Le rapport annuel enregistre aussi un actif d'impôt différé de 300 millions de dollars et un avantage fiscal correspondant. AOL prévoyait de déclarer sans valeur les actions ordinaires de Bebo pour l'impôt américain. L'entreprise indique avoir utilisé 141,6 millions de cet actif pour compenser des obligations fiscales fédérales et locales en 2010. Ces chiffres décrivent une déduction et son emploi fiscal. Ils ne sont pas le produit de la vente des actifs.

Le traitement comptable fait apparaître trois trajectoires. Les actifs du site sont cédés. Les actions de la filiale servent de fondement à une déduction attendue. Les relations commerciales, elles, restent une source de recettes qu'AOL espère exploiter sur ses propres pages. Le même rapport range les ventes de buy.at et d'ICQ dans les activités abandonnées; Bebo suit une autre ligne précisément à cause des recettes publicitaires attendues.

Le rapport ne dresse pas la liste des annonceurs revenus acheter chez AOL, ni le montant de leurs commandes après juin. Un registre des ventes postérieures permettrait de mesurer cette continuité commerciale. La déclaration suffit toutefois à montrer le calcul du vendeur: abandonner le réseau social n'impliquait pas, dans ses comptes, d'abandonner tout ce qu'il avait appris à vendre grâce à lui.

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