Resumen

  • Galaxy reportó 454,749 millones de dólares de EBITDA ajustado preliminar: 395,025 millones en Treasury & Corporate, 68,746 millones en Centros de Datos y una pérdida de 9,022 millones en Digital Assets.
  • Centros de Datos tuvo una pérdida neta de 435.000 dólares. La conciliación añade 75,439 millones de «notes interest and other expense» antes de llegar al EBITDA ajustado.
  • El gasto de capital del segmento subió a 757 millones; la carga informática crítica entregada seguía en 133 MW tanto al cierre del segundo como del tercer trimestre.

El titular financiero de Galaxy es de 454,749 millones de dólares de EBITDA ajustado. La tabla de segmentos le cambia el reparto: Treasury & Corporate aporta 395,025 millones; Centros de Datos, 68,746 millones; Digital Assets resta 9,022 millones. La presentación de la compañía habla de dos grandes oportunidades, activos digitales e infraestructura para IA. La conciliación muestra cuál de las líneas sostuvo el resultado ajustado en este trimestre.

Centros de Datos sí cruzó un umbral operativo. Galaxy afirma que el tercer trimestre fue el primero completo de operaciones generadoras de ingresos bajo el arrendamiento de Helios I, Fase I. Los 133 MW de carga informática crítica ya se habían entregado al arrendatario al cierre del segundo trimestre. El acumulado seguía en 133 MW al cierre de septiembre. El segmento obtuvo un trimestre completo de ingresos por capacidad entregada, pero el contador de megavatios no avanzó.

La diferencia entre EBITDA ajustado y resultado neto es la parte que el titular no enseña. Centros de Datos registró 79,068 millones de beneficio bruto ajustado y 68,746 millones de EBITDA ajustado, frente a una pérdida neta de 435.000 dólares. En la conciliación, Galaxy añade 75,439 millones en una línea conjunta de «notes interest and other expense», además de otros ajustes. La empresa no desglosa cuánto de esa partida es interés puro. Aquí el puente deja visible una carga financiera importante entre EBITDA ajustado y resultado neto.

La obra también tiene su propio contador. Centros de Datos gastó 757 millones en inversión de capital durante el trimestre, frente a 448 millones en el segundo. El segmento terminó con 6.800 millones en activos y 5.300 millones en pasivos. Galaxy dice que Helios I, Fase II, está totalmente financiado y en construcción, con entregas de salas previstas para el segundo trimestre de 2027. También señaló que 830 MW de capacidad aprobada en Helios II siguen sin arrendamiento, aunque mantiene conversaciones con posibles inquilinos. Aprobación, construcción, arrendamiento y entrega no son la misma casilla.

El comunicado del 27 de octubre califica estas cifras como preliminares y no auditadas. El siguiente informe trimestral fijará los estados definitivos. La pregunta para el negocio ya está planteada: cuánto de los 757 millones de inversión terminará en más carga entregada, ingresos de alquiler y resultado neto del segmento.

Fuentes