AIB تنجز شراء تكساس: ستة ملايين تنتظر جاهزية منشآت الكهرباء

الخلاصة

• أعلنت AIB Data Centers Inc. إتمام صفقتين مترابطتين في تكساس بالتزامن يوم 11 سبتمبر، بقيمة إجمالية تبلغ 17,225,400 دولار.
• تستحق دفعة مؤجلة بقيمة ستة ملايين دولار عند تحقق مرحلة تخص شركة الكهرباء، فيما يضمن خطاب اعتماد احتياطي منفصل بقيمة 1,754,640 دولار الالتزامات تجاه تلك الشركة.

شراء الموقع أصبح واقعة منجزة، لكن السؤال التجاري التالي هو ما الذي يجعل بقية الثمن مستحقة. يؤكد إفصاح AIB المؤرخ 11 سبتمبر إغلاق الاتفاقين المتعاقَد عليهما في 4 سبتمبر معاً، بعدما جعلا كل صفقة مرتبطة بالأخرى. وتوضح مرفقاته أن إتمام الشراء لا يعني بدء تشغيل مركز البيانات.

تبلغ مساحة القطعة A نحو خمسة أكر، وثمنها 8.25 مليون دولار يدفع عند الإغلاق. أما القطعة B المجاورة، ومساحتها نحو 24.385 أكر، فتدخل في الصفقة عبر شراء جميع حصص شركة تملك حق اقتناء الأرض. يجعل عقد شراء الأرض المرتبط وعقد الحصص انتقال الملكية إلى تلك الشركة والإغلاق المتزامن من شروط إتمام العملية. هذه بنية استحواذ غير مباشر، وليست شراءً مباشراً للقطعتين بسند واحد.

يتوزع ثمن العملية B، البالغ 8,975,400 دولار، بين 2,975,400 دولار عند الإغلاق وستة ملايين مؤجلة. يربط عقد الحصص واتفاق الكهرباء الملحق به استحقاق الباقي بتاريخ تحدده نهاية إنشاء مرافق شركة الكهرباء.

هذا ليس تاريخ تشغيل مرافق العميل. فمستوى التشغيل المطلوب في اتفاق الكهرباء يتطلب أيضاً اكتمال مرافق العميل وتغذيتها بالكهرباء وتحقيق طلب أقصى مقاس عند نقاط التسليم يبلغ 32,000 كيلوواط. ولا يمثل هذا القياس حمولة تقنية معلومات مؤجرة. يوفر اتفاق B خدمة كهربائية أولية بقدرة 40 ميغاواط، ولدى A اتفاق بقدرة 15 ميغاواط. جمع الرقمين لا يثبت تشغيل مركز بيانات بقدرة 55 ميغاواط.

عند الإغلاق أصدرت JPMorgan Chase Bank, N.A. خطابي اعتماد احتياطيين: الأول بستة ملايين دولار لمصلحة بائع B ضماناً للثمن المؤجل، والثاني بمبلغ 1,754,640 دولار لمصلحة شركة الكهرباء لضمان تنفيذ الالتزامات بموجب اتفاقها. وإذا دفع البنك بموجب أي منهما، تكون AIB ملزمة برد المبلغ إليه.

لذلك فإن إضافة ضمان البائع إلى الستة ملايين التي يغطيها تحتسب الجزء نفسه من سعر الشراء مرتين. ولا يصح اعتبار القيمتين نقوداً خرجت بالفعل. لا يورد الإفصاح سحباً على الخطابين أو إخلالاً بالالتزامات، ولا يعرض مبلغ ضمان الكهرباء باعتباره سقفاً لكل مسؤولية محتملة.

وتشمل حالات المطالبة بضمان البائع، إلى جانب عدم دفع الرصيد، بعض المخالفات غير المعالجة لاتفاق الكهرباء وأحداث الإعسار وعدم التجديد. وجود هذه البنود يشرح الحماية التعاقدية، لا وقوع تلك الأحداث.

أتمت AIB إذاً خطوة ملموسة. لكن اكتمال مرافق شركة الكهرباء وتوصيل مرافق العميل والطلب الفعلي المقاس تظل وقائع منفصلة. قيمة الإفصاح المقبل ستعتمد على تحديد أي منها تحقق، لا على إعادة عرض مجموع القدرات.