- 法国媒体集团 Vivendi 已宣布计划在伦敦上市其付费电视业务 Canal+，作为更广泛的分拆战略的一部分。
- Vivendi 的分拆计划标志着与此前在欧洲打造统一媒体帝国的战略的巨大背离。
我们的看法
看来 Vivendi 宣布计划在伦敦上市 Canal+，是在告别其成为欧洲媒体巨头的梦想。他们此前一直专注于在欧洲建立一个综合媒体帝国。如今，Canal+ 和 Havas 将分别分拆并在伦敦和阿姆斯特丹上市。虽然 Bollore 家族仍将保持重大控制权，但 Vivendi 本身可能最终背负 15 亿至 20 亿欧元的净债务。然而，Canal+ 和 Havas 将几乎无债务上市，这可能为其独立发展铺平道路。我们曾见过成功的分拆，让我们拭目以待这场媒体“离婚”如何展开。
—— Miurio Huang，BTW 记者
发生了什么
法国媒体集团Vivendi已宣布计划在伦敦上市其付费电视业务Canal+，作为更广泛的分拆战略的一部分。此举标志着与该公司长期以来建立欧洲综合性媒体巨头的战略的重大转变，这一愿景由最大股东 Vincent Bollore 推动。Vivendi 还计划在阿姆斯特丹上市其Havas广告业务，将公司转型为上市投资控股实体。
Vivendi 于周一公布的新战略包括向股东分配 Canal+ 和 Havas 的股份。此次重组将使目前在 Vivendi 中具有重大影响力的 Bollore 家族保持对这两个实体的实质性控制。分拆后，预计 Bollore 集团将持有 Canal+ 和 Havas 30.6% 的股份，由于荷兰公司法有利于长期股东，这将转化为 Havas 40% 的投票权。
此外，Vivendi 将创建第三个实体，名为 Louis Hachette 集团，该集团将管理其在媒体公司 Lagardere 和法国领先的杂志出版集团 Prisma Media 的控股权。该实体将在巴黎的 Euronext Growth 上市，这是一个面向中型公司的市场。
Vivendi 强调，Canal+ 和 Havas 在分拆后将几乎无债务。然而，Vivendi 本身可能背负 15 亿至 20 亿欧元（约合 16.3 亿至 21.8 亿美元）的净债务。分拆的最终决定预计将在 10 月底做出，并可能在 12 月召开一次临时股东大会。
为什么重要
Vivendi 的分拆计划标志着与此前在欧洲打造统一媒体帝国的战略的巨大背离。此次重组旨在释放其各个业务的更大价值，通过收购促进增长。通过在伦敦上市 Canal+ 和在阿姆斯特丹上市 Havas，Vivendi 寻求利用国际金融市场，可能吸引更广泛的投资者基础并增强流动性。
此举还确保 Bollore 家族保持对这些实体的重大影响力，维护其战略利益。Louis Hachette 集团的创建将 Vivendi 的媒体资产整合在一个新的框架下，为管理其在 Lagardere 和 Prisma Media 的投资提供了一种专注的方法。
这一战略转变凸显了 Vivendi 在应对市场动态和股东利益方面的适应能力。该计划的成功取决于股东的批准和市场的接受度，Vivendi 的股价在公告后已显示出积极反应，上涨了 1.3%。