• Toyota 正从银行和保险公司回购 52 亿美元股票，以提升股东回报与公司治理。
  • 回购所得资金将用于 Toyota 的碳中和目标，彰显其对可持续与负责任增长的承诺。

我们的观点
Toyota Motor Corp. 最近宣布计划从主要日本银行和保险公司回购 52 亿美元股票。此举是 Toyota 解除与金融合作伙伴战略持股关系的更广泛战略的一部分。这次回购不仅是对 Toyota 今年 5 月宣布的 1 万亿日元（64 亿美元）股份回购计划的回应，也是对日本政府推动大公司解除交叉持股策略的响应，这些交叉持股是在数十年间为巩固业务关系而形成的。尽管交叉持股为公司管理层带来了一定程度的问责性，并改善了治理结构，但主要银行和企业在解除持股方面进展缓慢。鉴于 Toyota 的规模和重要性，该交易可能引发日本更大范围的持股关系松绑浪潮。
–Elodie Qian，BTW 记者

发生了什么

Toyota Motor Corp. 宣布其打算从主要日本银行和保险公司回购价值 52 亿美元的股票，这是一项旨在解除与金融合作伙伴战略持股关系的战略性财务举措。

这次回购是 5 月启动的 1 万亿日元（64 亿美元）更大计划的一部分，该计划旨在减少多年来作为日本商业关系特征存在的交叉持股。

Mitsubishi UFJ Financial Group、Sumitomo Mitsui Financial Group、Tokio Marine Holdings和MS&AD Insurance Group将以每股 2,781 日元（17.78 美元）的价格出售其股份，这一价格较周二收盘价有 11%的折让。

预计股东将欢迎这一折扣，因为它能提高回报，并为 Toyota 向碳中和转型提供资金。

Seiji Sugiura，Tokai Tokyo Intelligence Laboratory Co.的高级分析师表示：“对股东来说，这是个好消息。自从 Toyota 宣布回购以来，每个人都在等待。”

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为何重要

Bloomberg 在 6 月报道称，Mitsubishi 和 Sumitomo 正在考虑剥离其所持 Toyota 的大量股份，价值 1.32 万亿日元（84 亿美元）。若加上 Sompo Holdings 也持有的大量股份，总计剥离规模可能超过 3 万亿日元（192 亿美元）。

银行和保险公司计划在未来数年内逐步减持，这可能导致其对 Toyota 的持股大幅减少甚至全部出售。此前 Toyota 经历了成功的一年，股价今年上涨了 26%，并在 2023 年上涨了 43%的基础上更进一步。

一些日本保险公司已表示，它们正寻求减少或消除交叉持股，当局怀疑这可能有助于与企业客户进行价格合谋。

Toyota 也在审查其对业务合作伙伴的持股。该公司今年早些时候宣布，将出售其在零部件供应商 Aisin Corp 的部分股份。Denso Corp. 和 Toyota Industries Corp. 也宣布计划减少对 Aisin 的持股。

11 月，Toyota 表示拟将其在电装制造商 Denso 的持股从 24%降至 20%。此外，Toyota 已承诺出售其在电信公司 KDDI Corp 的部分股份，价值 2500 亿日元（16 亿美元）。这些出售将有助于为 Toyota 转向电动汽车筹集资金，并可能支持进一步的股份回购。