三只 TSX 股票受益于数据中心需求上升
Celestica 云和连接业务收入大增后上调 2026 年指引
电力和工程瓶颈使 AI 基础设施敞口超出服务器环节
Confidence: 0.84 Distribution: public Source risk: medium
The fact
三家 TSX 上市公司显示出对数据中心需求上升的不同敞口。Celestica 第一季度 Connectivity & Cloud Solutions 收入增长 76%，推动总收入达到 US$4.1bn，同比增长 53%，并促使管理层将 2026 年收入指引上调至 US$19bn。Hammond Power Solutions 报告创纪录季度销售额 $265 million，同比增长 31.5%；Stantec 则实现 $1.7bn 净收入，并录得 $9bn 的创纪录积压订单。
The Assessment
数据中心增长正在从狭义的 AI 芯片交易变成更宽的基础设施周期。Celestica 对应硬件制造层，Hammond 通过变压器和电能质量设备处在电力瓶颈位置，Stantec 则覆盖规划、许可、水、电力和设计环节。对读者来说，信号在于 AI 基础设施需求正转向物理容量约束，供应链、 grid readiness 和项目执行的重要性超过单纯的 AI 标签。
What to Watch
接下来关注 Celestica 在收入放大时能否维持利润率，Hammond 的高积压订单能否以稳定价格转化，以及 Stantec 的基础设施 pipeline 是否变成持续设计工作。