韩国 L&F 大幅削减特斯拉电池材料供应价值

• 韩国电池材料制造商 L&F 表示，其与 Tesla 的 2023 年供应协议价值已从约 29 亿美元大幅削减至仅 7,386 美元，且未给出官方理由。
• 分析师将削减归因于 Tesla 4680 电池单元的生产挑战以及电动汽车市场需求疲软，这引发了对未来合同稳定性的质疑。

发生了什么：‘L&F 与 Tesla 的合同价值因电动汽车电池前景疲软而崩溃’

韩国电池材料制造商 L&F 于 2025 年 12 月 29 日表示，其与 Tesla 的 2023 年供应协议价值已缩减至仅 7,386 美元，较此前约 29 亿美元的预期大幅下降。

该协议于 2023 年宣布，旨在让 L&F 从 2024 年 1 月到 2025 年 12 月向 Tesla 及其关联公司供应高镍正极材料，主要用于该公司自产的 4680 电池单元。

Tesla 推出了 4680 电池概念，作为降低电池成本并支持未来电动汽车车型战略的一部分，但产能提升和技术挑战减缓了进展。该电池目前用于 Cybertruck，而该车型销量表现不佳，Tesla 已承认在扩大其干电极生产工艺方面遇到困难。

L&F 未就协议价值的大幅削减给出具体解释。分析师认为，4680 电池的采用速度慢于预期，加上电动汽车整体需求疲软，减少了合同所需的阴极材料用量。

合同价值的削减与业内其他规模更大的电池供应协议形成对比，例如据报道，另一家韩国公司与 Tesla 就储能系统达成了数十亿美元的磷酸铁锂电池协议，这反映了电池供应链的不同命运。

L&F 合同价值的大幅修订凸显了电动汽车电池供应链日益增大的压力。随着新电池技术采用速度放缓以及部分电动汽车车型需求减弱，供应商面临合同调整或取消的风险增高。分析师指出，订单减少和合作关系下滑也影响了其他韩国电池公司，近几个月来一些合同被终止或缩减。

对于 Tesla 而言，协议修订可能反映了对电池战略的更广泛重新评估，尤其是该公司正应对技术障碍和优化供应链的需求。尽管一些供应商仍在获得大量协议，但合同价值的波动表明未来产量和技术采用存在不确定性。

行业观察人士可能会质疑，在需求波动和电池技术不断演进的情况下，制造商和材料供应商能如何有效地规划长期投资，以及这对国内和全球供应链的韧性意味着什么。预期材料交付量的大幅减少凸显了供应商在使生产预测与快速变化的市场条件保持一致方面面临的挑战。