- 季度 AI 和云订单达到 10 亿欧元，超大规模需求延长了交付积压。
- 光网络增长 20%，远超 IP 网络的 3%——AI 工作负载将需求推向光纤层。
发生了什么
诺基亚报告称，其 AI 和云业务急剧加速，单季度订单达到 10 亿欧元，主要受超大规模客户对支持 AI 工作负载的光纤数据中心基础设施的需求推动。
年初总净销售额增长 4%，达到 16 年来的最高水平，AI 和云收入同比增长 49%，成为产品组合中增长最快的板块。
这一增长得益于对光网络系统的强劲需求，该系统增长 20%，显著超过仅增长 3%的 IP 网络，而整体网络基础设施销售额增长 6%。
诺基亚表示，人工智能相关需求的势头正在延长交付时间，反映出与大规模超大规模基础设施部署相关的积压订单不断增加。
该公司还上调了 AI 和云市场前景，将 2025-2028 年的预期可寻址增长率从 16%提高到 27%，并将全年可比营业利润指引上调至 20-25 亿欧元。
为何重要
这组业绩标志着诺基亚增长模式的结构性重新评级，从周期性电信设备需求转向 AI 驱动的数据中心基础设施扩张。
关键的转折点不是收入增长，而是需求的结构：单季度 10 亿欧元的 AI 和云订单表明，支出已从探索性转向合同化的超大规模部署周期，将诺基亚更直接地锚定在云提供商长期的 AI 资本支出计划上。
光网络（+20%）和 IP 网络（+3%）之间的表现差距凸显了更深层的架构转变：AI 工作负载正在将网络约束向下推，增加了数据中心内部和之间的光纤及互联层的压力，而非传统的路由和 IP 升级周期。
将 AI 和云可寻址市场预期上调至 27%，进一步强化了较长期限的预期重新锚定，有效地将诺基亚的中期增长叙事重新定位为围绕 AI 基础设施建设的强度，而非电信替换需求。
总体而言，诺基亚正被重新定位为 AI 基础设施堆栈中的连接层供应商，其增长越来越由超大规模驱动的光容量扩展和全球数据中心扩展周期所定义。
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