• 对冲基金正涌入韩国半导体行业，认为其在不断扩张的人工智能技术市场中被低估。
  • SK 海力士因在向英伟达供应高带宽内存（HBM）方面的领先地位，被视为 AI 领域的“女王”，尽管营收潜力强劲，但其市盈率低于台积电，提供了有吸引力的投资机会。

我们的看法
以三星和 SK 海力士为首的韩国半导体行业正经历强劲增长，这得益于全球对先进存储解决方案的需求和供应链的收紧。在地缘政治格局和不断演变的人工智能生态系统的推动下，预计这一趋势将为相关产业创造机遇，并为整体经济环境作出贡献。
——Vicky Wu，BTW 记者

事件回顾

对冲基金正涌入韩国半导体行业，尤其瞄准了像SK 海力士和三星电子这样的巨头，认为它们在日益壮大的人工智能技术市场中被低估。影响力基金，包括英国的Man Group、新加坡的峰和资本管理公司，以及香港的 CloudAlpha Capital Management 和东亚资产管理公司，正利用对先进存储芯片日益增长的需求和有利的政府政策进行投资。

峰和资本的首席投资官 Matt Hu 将海力士定位为人工智能领域的“女王”，与英伟达齐名。英伟达的股价已增长两倍，市值达到 3 万亿美元。尽管英伟达股价飙升，但海力士等公司尚未赶上台积电等亚洲主要人工智能参与者的表现。如今，焦点转向韩国芯片制造商，因为科技公司正在寻求高带宽内存（HBM）芯片，这些芯片主要由海力士、三星和美光科技制造。海力士在向英伟达供应先进 HBM 方面处于领先地位，从中获得的营收超过台积电，但其远期市盈率仅为 9 倍，而台积电为 23 倍。韩国政府也正在通过一项 190 亿美元的援助计划和“企业价值提升计划”来扶持芯片产业。

另请阅读：三星获得 Preferred Networks 先进 AI 芯片订单

另请阅读：三星工人为争取更好薪酬与福利举行罢工

为何重要

韩国半导体巨头三星和 SK 海力士今年显著推动了 KOSPI 指数上涨，海力士的股价飙升超过 70%，三星上涨 12%，而 KOSPI 指数整体涨幅为 9%。全球存储芯片短缺，加之对 HBM 芯片的需求增加，提振了韩国供应商，尤其是三星，该公司预测因芯片价格上涨，第二季度利润将增长 15 倍。

美国银行证券亚太科技研究协调员 Simon Woo 指出，随着人工智能生态系统的蓬勃发展，韩国有望增加半导体设备、冷却系统和消费电子产品的销售。

韩国的人工智能叙事不仅限于芯片制造商。专注科技的 CloudAlpha Capital Management 的投资组合经理 Chris Wang 今年建仓了 HD Hyundai Electric，预测该公司将因电力需求激增而受益。自 1 月以来，该公司股价已飙升 333%。

此外，中美之间持续的科技竞争确保了中国将继续依赖韩国的先进存储芯片，因为中国芯片制造商在美国出口限制下尚无法匹敌其质量。