- Ericsson 公布 2025 年收官表现超出预期，主要受核心网络部门推动
- 成本控制和区域性需求帮助抵消了企业和云业务增长放缓的影响
发生了什么：动荡后的稳定
Ericsson 表示，其 2025 财年“圆满收官”，在经历了几个季度表现不均衡后，迎来了一段相对稳定的时期。据 Telecoms.com 报道，这一改善主要得益于其移动网络业务，该业务受益于主要市场运营商支出趋于稳定。
Ericsson 于 1876 年在瑞典成立，目前是全球最大的电信设备供应商之一，过去两年大部分时间里，它一直在应对波动的 5G 投资周期。在 2023 年和 2024 年初运营商资本支出放缓之后，到 2025 年底，北美和欧洲部分地区的需求趋于平稳。
该公司指出，严格的成本管理和运营聚焦是支撑其年底业绩的因素。尽管 Ericsson 并未将这一结果定义为恢复增长，但它强调了其核心无线接入和移动核心产品组合的韧性。
并非所有领域都朝着同一方向发展。企业无线和云相关业务继续低于预期，反映出专用网络部署放缓以及企业客户普遍持谨慎态度。这种分歧与 Nokia 等竞争对手面临的挑战相呼应，这些供应商正试图在传统运营商销售之外实现多元化。
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为何重要
Ericsson 的表态与其业绩数字同等重要。在经历了长期的市场收缩预警之后，稳定这一信息表明，至少成熟市场的 5G 支出修正最糟糕的时期可能已经过去。对投资者而言，可预测性与增长同等宝贵，尤其是在资本密集型行业。
从战略角度来看，此次更新凸显了 Ericsson 对移动网络业务的依赖程度，尽管多年来一直宣传向企业市场扩张。根据 Ericsson 自身的行业预测，全球移动数据流量持续急剧增长，但变现能力仍不均衡，这限制了运营商积极投资的意愿。
还存在区域层面的因素。欧洲的网络供应商面临来自亚洲供应商日益激烈的竞争以及供应链方面的政治审查。更稳健的财务状况使 Ericsson 有更多空间选择性地投资 5G 演进和早期 6G 研究，而不是仅仅专注于防御性重组。
从财务角度看，这一结果表明利润率可能正在企稳，即使营收增长仍难以实现。在谨慎的市场环境下，这种平衡可能足以让 Ericsson 保持竞争力，同时等待下一个技术驱动的投资周期到来。