电信运营商资本支出转向云、AI 和核心网络，RAN 支出保持低迷

电信运营商资本支出转向云、AI 和核心网络，RAN 支出保持低迷被 BTW Media 列为关注对象，原因是公开证据表明其与互联网基础设施、治理、运营依赖或市场可见性相关。

• 预测显示，由于运营商将资本投向云、人工智能和核心网络升级，近期 RAN 支出增长将受限。
• 对 RAN 的兴趣减弱反映了更广泛的行业战略变化，但这也引发了对长期网络演进和竞争格局的疑问。

发生了什么：RAN 投资前景依然低迷

据Dell'Oro Group的最新预测，全球无线接入网（RAN）市场——包括基站、射频设备及相关设备——预计未来几年仅小幅增长，未来五年收入年复合增长率（CAGR）约为 1%。此前，5G 部署高峰期后的 2023 年和 2024 年出现了急剧下滑，分析师表示，在本十年后期资本支出转向 6G 等下一代技术之前，市场将保持低迷状态。

Dell'Oro 的 RAN 研究副总裁 Stefan Pongratz 指出，“在缺乏任何重大增长催化剂的情况下，预计在 6G 资本支出开始攀升之前，短期内对 RAN 的兴趣将保持低迷。”运营商历来在 RAN 上投入巨资以支持网络连接部署，但目前这一周期阶段似乎正在结束。

与此同时，电信投资的其他领域正在获得动力。数据中心支出激增，2025 年第三季度全球数据中心资本支出同比增长 59%，受人工智能部署和云扩展增长的推动。这表明资本支出重点正从移动硬件转向云和人工智能基础设施。

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为何重要

疲软的 RAN 前景表明电信行业正在进行战略调整。运营商越来越多地在传统连接投资和云基础设施及人工智能驱动服务的新兴需求之间寻求平衡，后者被认为能带来更直接或可扩展的回报。这反映出，尽管 5G 覆盖现已在许多市场普及，移动流量的可预测收入增长正在放缓，降低了对近期激进 RAN 升级的紧迫性。

然而，这一转变也对移动网络的长期演进提出了疑问。由于 RAN 支出减少，一些行业观察人士担心网络创新——尤其是与 6G 和 Open RAN 架构等未来技术相关的创新——可能会被推迟或资金不足，落后于运营商的雄心。此外，依赖云和人工智能硬件可能会强调数据计划增长，而无线接入性能升级却滞后。

对竞争格局还有额外影响：严重依赖 RAN 硬件的供应商可能继续面临压力，而那些拥有云、人工智能和核心网络产品组合的供应商则有望受益。随着行业走出 5G 资本支出的早期阶段，电信公司必须在效率和创新之间权衡——平衡即时运营需求与实现未来服务差异化的投资。