Alphabet 预计 2026 年资本支出将大幅增长，扩建数据中心应对云和 AI 竞争

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Alphabet 表示，预计 2026 年资本支出将显著增加，主要受数据中心、网络设备和人工智能基础设施投资的推动。这一预测发布之际，公司报告第四季度盈利超预期，得益于搜索、YouTube 及谷歌网络业务的广告收入表现强劲。

公司并未公布 2026 年的确切资本支出数字，但高管明确表示支出将“大幅高于”往年。大部分资金将用于扩大数据中心容量、升级服务器以及部署专用人工智能芯片，以支持大规模模型训练和部署。

云计算仍是这一战略的核心支柱。Alphabet 表示，其云部门持续增长，越来越多的企业迁移工作负载并采用基于谷歌基础设施构建的人工智能工具。管理层强调，必须增加支出以满足客户需求，避免计算容量瓶颈。

与此同时，Alphabet 正努力跟上竞争对手的步伐。微软和亚马逊也已表示将增加基础设施投资，争夺云和生成式人工智能服务的主导权。Alphabet 将其支出描述为保持技术对等并支持自家人工智能产品（包括 Gemini 和企业 AI 产品）的必要手段。

这一预测凸显了人工智能时代对资本的需求有多高。训练和运行高级模型需要巨大的计算能力、专用硬件和耗能设施。数据中心已从后台公用设施转变为核心战略资产。

对投资者而言，这一消息有利有弊。更高的资本支出可以推动未来增长，但也会挤压自由现金流，提高回报门槛。Alphabet 需要将这笔支出转化为持续收入，无论是通过更快的云增长、更高的人工智能采用率还是更强的定价能力。

竞争带来了另一层风险。云定价依然激进，若性能或成本令人失望，客户可更换供应商。Alphabet 必须在快速扩张与成本纪律之间取得平衡，尤其是在经济状况走弱或企业 IT 预算收紧的情况下。

还需考虑监管和地缘政治因素。数据中心的建设取决于能源政策、土地使用审批和跨境数据规则，这些因地区而异。延误或限制可能减缓部署并推高成本。

简而言之，Alphabet 正在人工智能关键时刻加倍押注基础设施。这一赌注能否成功将取决于需求、执行力以及其将巨额投资转化为持久竞争优势的能力。