• 内存芯片价格上涨六倍，因供应商优先满足利润率更高的数据中心订单
• 云服务买家通过长期承诺锁定产能，挤压智能手机和 PC 制造商的供应
事实
摩根士丹利警告称，由人工智能驱动的“芯片通胀”正从数据中心蔓延至更广泛的硬件经济。过去一年中，内存芯片价格已上涨六倍，因为供应商优先供应利润率更高的数据中心芯片。索尼和联想已经提高了设备价格，而微软表示，其今年计划资本支出中约有 250 亿美元将来自芯片成本的上涨。三星、SK 海力士和美光控制着全球近 90%的动态存储器产量。
评估
关键变化在于内存供应的分配，而不仅仅是又一个半导体价格周期。云服务和人工智能买家通过长期承诺锁定产能，使内存生产商拥有更强的定价权，而 PC、智能手机和游戏机制造商则承受着挤压。对于 BTW 读者而言，基础设施方面的信号是，人工智能驱动的内存需求正在造成结构性供应瓶颈，其影响远不止数据中心，已延伸至消费硬件定价。
需要关注的事项
三星、SK 海力士和美光是否会披露产能扩张或进一步的人工智能长期供应承诺，因为设备制造商正面临利润率压力。
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