• A Liberty Global concordou em vender os ativos de torres da VodafoneZiggo nos Países Baixos por € 669 milhões
  • Os ativos serão integrados à Belgium Tower Partners em uma plataforma com mais de 6.600 pontos

O fato

A Liberty Global concordou em vender a infraestrutura passiva de torres de telefonia móvel da VodafoneZiggo nos Países Baixos por € 669 milhões. A compradora será uma entidade pertencente a fundos administrados por DigitalBridge, L&G e TD Asset Management. A transação avalia os ativos holandeses de torres em 16,2 vezes o EBITDA de 2025 e continua sujeita à aprovação regulatória e à consulta ao conselho de trabalhadores da VodafoneZiggo.

A DigitalBridge planeja combinar o negócio adquirido com a Belgium Tower Partners, sua plataforma de torres já existente na Bélgica. A empresa combinada operaria mais de 6.600 pontos na Bélgica e nos Países Baixos, com VodafoneZiggo e Telenet entre seus principais clientes. Após a venda da infraestrutura passiva, a VodafoneZiggo manterá o controle de seus equipamentos ativos da rede móvel, do espectro, da estratégia de rede e da qualidade do serviço.

A Liberty Global afirmou que os recursos de € 669 milhões serão usados para reduzir o endividamento da Ziggo Group, que reúne as participações da Liberty Global na VodafoneZiggo e na Telenet. A empresa pretende vender entre € 1,2 bilhão e € 1,4 bilhão em ativos não essenciais enquanto se prepara para a listagem da Ziggo Group em Amsterdã em meados de 2027. A DigitalBridge espera que a transação de torres seja concluída no início de 2027, sujeita às aprovações restantes.

A análise

A venda muda quem é o proprietário dos locais físicos que dão suporte a parte da rede móvel da VodafoneZiggo, sem transferir o controle da própria rede. A VodafoneZiggo continuará administrando seu espectro e seus equipamentos ativos, mas dependerá da nova empresa de torres para a infraestrutura passiva que sustenta a operação da rede. Isso separa a operação da rede da propriedade das torres e das coberturas de edifícios onde os equipamentos estão instalados.

Para a VodafoneZiggo, isso significa que futuras mudanças na rede envolverão outro proprietário de infraestrutura. A instalação de equipamentos, a modificação dos locais ou a ampliação da cobertura poderão exigir coordenação com a empresa de torres, embora a VodafoneZiggo continue responsável pelo serviço móvel recebido pelos clientes. A compradora, por sua vez, passa a contar com a VodafoneZiggo como cliente âncora e pode combinar os ativos holandeses com seu atual portfólio de torres na Bélgica.

Para os leitores da BTW, portanto, a mudança importante não é apenas o preço de venda de € 669 milhões. A VodafoneZiggo está trocando a propriedade da infraestrutura passiva por € 669 milhões em caixa, que a Ziggo Group planeja usar para reduzir dívidas, ao mesmo tempo em que mantém a responsabilidade pela rede que funciona nesses locais. O próximo teste será saber se essa divisão de propriedade favorece o investimento na rede sem criar entraves quando a VodafoneZiggo precisar modernizar ou ampliar locais específicos.

O que acompanhar

Acompanhe a aprovação regulatória e a conclusão da operação no início de 2027, seguidas de detalhes sobre os acordos entre a VodafoneZiggo e a nova empresa de torres. As modernizações dos locais, o aumento do número de locatários e novas vendas de ativos da Ziggo Group mostrarão como a transação afeta tanto as operações da rede quanto o plano de redução de dívida do grupo.