• Le montage comprend l’équivalent de 5,365 milliards de dollars de prêts à terme, 635 millions de dollars de facilités à tirage différé et une ligne de crédit renouvelable de 500 millions de dollars dans 23 juridictions
  • PTI utilisera ce financement pour rembourser sa dette existante et soutenir ses investissements, ses acquisitions et son fonds de roulement, avec une finalisation prévue d’ici fin septembre

Les faits

Phoenix Tower International a annoncé le 31 août avoir signé un montage financier de 6,5 milliards de dollars couvrant les 23 juridictions dans lesquelles l’entreprise exerce ses activités. PTI possède et exploite plus de 33 000 sites de télécommunications sans fil aux États-Unis, en Europe, en Amérique latine et dans les Caraïbes.

Le financement comprend l’équivalent d’environ 5,365 milliards de dollars de prêts à terme, 635 millions de dollars de facilités à tirage différé et une ligne de crédit renouvelable de 500 millions de dollars. PTI a indiqué que les fonds serviraient à rembourser la dette existante et les coûts associés, ainsi qu’à financer les dépenses d’investissement, les acquisitions et le fonds de roulement. La transaction devrait être finalisée d’ici fin septembre. PTI n’a pas précisé comment le montant serait réparti entre le refinancement et les nouveaux investissements.

L’évaluation

PTI utilise un seul montage financier pour remplir deux fonctions: remplacer la dette existante et conserver des capitaux supplémentaires disponibles pour de futurs investissements. Cette distinction est importante, car le montant annoncé de 6,5 milliards de dollars ne signifie pas que l’entreprise dispose de 6,5 milliards de dollars de nouveaux fonds à consacrer aux tours de télécommunications.

Les facilités à tirage différé et la ligne de crédit renouvelable ne doivent pas nécessairement être utilisées immédiatement. PTI pourra y recourir ultérieurement pour financer ses dépenses d’investissement, ses acquisitions ou son fonds de roulement en fonction de ses besoins. L’entreprise n’a pas indiqué le montant qu’elle prévoit de consacrer à son expansion ni les projets qui seraient financés.

Pour les lecteurs de BTW, ce financement accroît la capacité de PTI à financer de futurs investissements dans les tours sans préciser combien de nouvelles infrastructures seront effectivement construites. L’indicateur le plus utile sera le montant des capitaux disponibles finalement mobilisé pour de nouveaux sites ou des acquisitions après la finalisation du refinancement.

Points à surveiller

Il faudra d’abord vérifier si le financement est finalisé d’ici fin septembre et quelles conditions financières PTI communiquera. Ensuite, les tirages sur les facilités à tirage différé et renouvelables, ainsi que les acquisitions ou programmes d’investissement annoncés, montreront quelle part des nouveaux investissements le montage soutient après le refinancement de la dette existante.