Résumé

  • Le chiffre d'affaires de Google Cloud atteint 30,709 milliards de dollars, soit 103 % de plus sur un an. Alphabet qualifie les ventes de systèmes TPU de contribution notable sans les chiffrer.
  • Le résultat opérationnel de la division atteint 11,121 milliards. Les activités au niveau d'Alphabet, comprenant la recherche IA mutualisée et des frais centraux, sont comptées hors division.

Un nuage qui expédie aussi des machines

Les résultats déposés par Alphabet affichent 30,709 milliards de dollars de revenus pour Google Cloud au troisième trimestre, contre 15,157 milliards un an plus tôt. L'accélération de 103 % attire l'œil. Une phrase du même document complique pourtant la lecture : la vente de systèmes TPU a contribué de manière notable à la croissance. La définition du segment précise que ses revenus de produits proviennent principalement de ces ventes. Aucun montant distinct n'est publié.

Un système livré à un client et une capacité de calcul utilisée au fil du temps n'ont pas le même profil commercial. Dans les comptes, ils arrivent dans une même colonne Cloud. Le lecteur connaît le total, mais pas la part des systèmes vendus, ni celle des services consommés ou souscrits. Ce partage permettrait d'apprécier la répétition probable des revenus après un trimestre exceptionnel.

La seconde frontière concerne les coûts. Le résultat opérationnel du Cloud passe de 3,594 à 11,121 milliards de dollars. Rapporté au chiffre d'affaires, cela représente environ 23,7 % puis 36,2 % de marge opérationnelle pour la division publiée. En parallèle, les activités enregistrées au niveau d'Alphabet accusent une perte de 7,655 milliards, contre 4,467 milliards un an auparavant. Le groupe y classe principalement sa recherche et développement IA partagée, mais aussi des coûts d'infrastructure et des charges centrales.

Ces dépenses restent hors du résultat opérationnel Cloud ; on ne peut pas non plus lui attribuer la totalité de cette perte sans ventilation.

L'effort financier donne du poids à cette distinction. Alphabet a payé 51,355 milliards de dollars d'immobilisations pendant le trimestre pour 42,290 milliards de trésorerie d'exploitation. Selon son propre calcul, le flux de trésorerie disponible est négatif de 9,065 milliards. Ces sommes concernent le groupe entier. Elles indiquent le prix d'une expansion dont les revenus matériels et les services n'ont pas la même durée de vie.

Alphabet prouve une hausse massive des ventes et du bénéfice de sa division Cloud. Il manque la part des TPU dans ces ventes et la répartition des dépenses IA communes pour juger le rendement de chaque modèle. Le même mot « cloud » couvre désormais une facture de service et une caisse de matériel qui quitte l'entrepôt.

Sources