Summary

  • Western Digital facturó 4.381 millones de dólares en el primer trimestre fiscal de 2027, un 17 % más que en el trimestre anterior. El beneficio operativo GAAP subió un 31 % hasta 2.046 millones, mientras el beneficio diluido por acción GAAP bajó de 8,21 a 4,63 dólares.
  • El cuarto trimestre fiscal de 2026 había incluido 2.050 millones de dólares de ganancia por valorar la participación retenida en Sandisk. Esa ganancia no se repitió. El BPA no GAAP avanzó un 30 % entre ambos trimestres, de 3,56 a 4,64 dólares.

Dos trimestres, dos tipos de beneficio

La cifra que parece gritar es el BPA GAAP: 8,21 dólares en el cuarto trimestre y 4,63 dólares en el primero del nuevo ejercicio. Una caída del 44 % se gana la portada. Entretanto, el negocio que fabrica y vende almacenamiento subía la escalera: los ingresos pasaron de 3.747 a 4.381 millones de dólares, el margen bruto GAAP de 54,1 % a 57,8 % y el beneficio operativo de 1.563 a 2.046 millones. El lector tiene que decidir qué parte de la cuenta está mirando.

La conciliación original de Western Digital señala al invitado que estuvo en el trimestre anterior. La compañía conservó una participación en Sandisk tras separar su negocio de memoria flash. Su valoración a mercado produjo una ganancia de 2.050 millones de dólares en el cuarto trimestre fiscal de 2026. En el primero de 2027 esa casilla figura vacía. Los otros ingresos y gastos GAAP pasaron de un saldo positivo de 1.684 millones a uno negativo de 8 millones.

La ganancia de mercado elevó el resultado del trimestre viejo; las ventas de discos elevaron el resultado operativo del nuevo. Entre ambas cifras intervienen impuestos, costes de operaciones financieras y cambios en el número de acciones. Por eso conviene leer también la conciliación no GAAP: el beneficio diluido atribuible a los accionistas ordinarios pasa de 1.382 a 1.779 millones de dólares, una subida del 29 %, y el BPA de 3,56 a 4,64 dólares. La empresa enumera las exclusiones de ese cálculo.

Los dos BPA avanzan en direcciones opuestas porque la base GAAP anterior incluía un precio de mercado que este trimestre no volvió a cobrar protagonismo.

El efectivo se mueve con las ventas

El flujo operativo del nuevo trimestre fue de 1.604 millones de dólares, frente a 1.389 millones en el anterior. La compra de instalaciones y equipos aumentó de 108 a 227 millones. Aun así, el flujo libre presentado por WD pasó de 1.281 a 1.377 millones. El margen operativo y el efectivo acompañaron al crecimiento de ingresos; el titular del BPA GAAP miraba por el retrovisor de una ganancia de inversión.

La dirección proyecta 5.100 millones de dólares de ingresos para el segundo trimestre fiscal, con un intervalo de 100 millones a cada lado, y un margen bruto no GAAP del 60 % al 61 %. Esa promesa dará otra prueba del negocio de almacenamiento. Hasta entonces, tomar el BPA GAAP del cuarto trimestre como norma permanente haría parecer enferma a una fábrica que ganó más en su actividad principal.

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