Summary

  • Core Scientific schloss am 13. August 2026 den Kauf von Polaris DS für rund 444,3 Millionen Dollar in bar ab. Zum Paket gehören etwa 40 Acres neben dem Standort Muskogee, ein Umspannwerk und Entwicklungsrechte im Zusammenhang mit Stromverträgen für höchstens 440 MW Bruttoleistung.
  • Der Septemberbericht ordnet 508,833 Millionen Dollar den Entwicklungsrechten zu, 6,653 Millionen dem Grundstück und 23,169 Millionen den elektrischen Anlagen. Nach Verbindlichkeiten betragen die erworbenen Nettovermögenswerte 422,865 Millionen Dollar. Werden bis Jahresende weitere 40 MW gesicherte Leistung verfügbar, fallen zusätzlich 40 Millionen Dollar an.

Der Zugang zum Stromnetz lässt sich kaufen, bevor die Halle steht, die daraus Miete macht. Core Scientifics Septemberbericht bei der SEC zeigt, wie teuer diese Reihenfolge sein kann. Das Unternehmen übernahm Polaris DS mit rund 40 Acres Land neben dem bestehenden Betrieb in Muskogee, Oklahoma, einem Umspannwerk und Entwicklungsrechten an Stromdienstleistungsverträgen für bis zu 440 MW Bruttoleistung aus dem Versorgungsnetz. Der Barpreis betrug ungefähr 444,3 Millionen Dollar einschließlich rund 21,4 Millionen Dollar an Nettoanpassungen zum Abschluss. Die Transaktion brachte Rechte und Infrastruktur; sie erzeugte noch keine 440 MW abrechenbare IT-Leistung.

Die Kaufpreisverteilung macht die wirtschaftliche Wette sichtbar. Land und Verbesserungen wurden mit 6,653 Millionen Dollar angesetzt, Umspannwerk und Infrastruktur mit 23,169 Millionen. Auf Entwicklungsrechte entfielen 508,833 Millionen. Zusammen ergeben die Aktiva 538,655 Millionen Dollar. Eine Verbindlichkeit aus einem unter Marktpreis liegenden Mietvertrag von 0,860 Millionen und latente Steuern von 114,930 Millionen bringen das erworbene Nettovermögen auf 422,865 Millionen Dollar. Der Nettowert folgt dem bilanziellen Erwerbsaufwand nach unmittelbaren Kosten und Abschlussanpassungen.

Die hohe Rechteposition ist kein weiterer Scheck über eine halbe Milliarde, sondern Teil einer Buchung mit Gegenposten.

Die Rechte sollen über eine gewichtete durchschnittliche Dauer von etwa 30 Jahren abgeschrieben werden. Der Startpunkt ist die Inbetriebnahme des zugehörigen Rechenzentrums. Im Berichtszeitraum fiel noch keine Abschreibung an. Dieser Buchungssatz erzählt mehr über den Projektstand als manche Ausbaufolie: Der Erwerb ist abgeschlossen, die neue Anlage muss finanziert, gebaut und für Kunden nutzbar werden. Bruttoleistung des Netzes, nutzbare IT-Leistung und tatsächlich abgerechnete Kundenleistung sind getrennte Größen.

Eine Bedingung macht einen Teil des Fortschritts messbar. Sollten bis zum 31. Dezember 2026 weitere 40 MW gesicherte elektrische Leistung für Polaris verfügbar werden, muss Core Scientific 40 Millionen Dollar zusätzlich zahlen. Am 30. September war die Bedingung unerfüllt; ein bedingter Kaufpreis wurde nicht erfasst. Die nächste Meldung kann erklären, ob Leistung und Zahlung tatsächlich hinzugekommen sind. Die Klausel bewertet einen konkreten Zuwachs, ohne ihn vorzeitig als geliefert auszugeben.

Die Abschlussmeldung vom August bestätigt den vollzogenen Kauf. Die Vertragsmeldung vom Mai beschreibt Land, Umspannwerk und Lieferverträge, die Ziel des Geschäfts waren. Mit dem Septemberbericht lässt sich nun nachvollziehen, wie viel des Erwerbswerts auf die Möglichkeit entfällt, Strom in einen späteren Rechenzentrumsbetrieb umzuwandeln. Der Eingang ist bezahlt. Der Weg bis zur Rechnung an den Kunden bleibt Arbeit.