Summary

  • StarHub拟收购MyRepublic Limited在新加坡的移动业务，公式分别核算4G和5G用户，并要求用户完成网络迁移、合同转让且仍达到近期付费活跃标准。
  • 公告没有披露固定总价；迁移奖金有条件，IMDA许可、重组和过渡安排等交割条件仍待满足。

StarHub于2026年10月8日宣布，由其全资子公司MyRepublic Broadband Pte. Ltd.收购MyRepublic Limited在新加坡的移动业务。这是仍附带先决条件的业务转让协议，不能写成已经完成的收购；双方把2027年4月30日列为交割期限，除非另行约定。交易范围包括用户基础、部分客户合同、技术资料和若干员工及承包人员。 提交SGX的交易公告

公告给出的对价为：（A × B + C × D）×用户寿命（月）×40%。A和C分别是交割时符合条件的5G和4G用户数；B和D分别是这些用户在交割前三个月的平均月度经常性本地订阅收入。用户要进入“活跃”口径，必须已迁入StarHub网络、合同已转让或更新至买方名下、未终止，并且在前3个月中至少有2个月续订套餐或再次付款。公告没有列出固定总价或最终输入值。 提交SGX的交易公告

这把经常被混为一谈的四步拆开：接入宿主网络、把服务迁到该网络、转让客户合同，以及业务出售的法律交割。StarHub与MyRepublic此前已存在5G批发合作；两家公司8月宣布MyRepublic的4G用户将迁往StarHub网络，10月称迁移已经逐步开展。但这些公开表述并不能证明合同已转让、付费测试已通过或收购已经完成。 8月网络迁移公告；StarHub公告

两家公司对客户承诺维持MyRepublic品牌、套餐和服务；StarHub表示既有套餐会继续、不受影响。服务可以由另一张底层网络承载，但这不改变买卖协议的计价条件。用户即使已在StarHub无线网络上获得服务，若合同未转让或活跃条件不成立，仍可能不计入最终对价；反过来，完成合同转让也不能单独证明网络质量或客户价值有所改善。 MyRepublic致客户说明；StarHub公告

协议还设有两笔各100万新元的可能奖金：迁移用户数分别超过StarHub截至2026年7月30日5G用户基数2.5万和5万时触发；第二档截至2027年3月14日，除非延长。协议容许两档、其中一档或均不触发。StarHub已支付200万新元可退还押金，交割时抵扣对价；若押金超过最终款项则退还余额。迁移证据因此直接进入现金结算机制，不只是技术项目的进度指标。 提交SGX的交易公告

StarHub以约8.5万名现有活跃用户、每月约13新元的综合ARPU估算移动业务截至2026年6月的12个月税前利润为240万新元。公司同时说明，这不是单独的法人实体或可报告分部，利润数据是未经审计或复核的管理层估计。这些数值不足以反推出成交价：公式还依赖4G/5G用户拆分、交割前ARPU、合同转让、付款记录和用户寿命。 提交SGX的交易公告

运营商和投资者接下来需要看的，是迁移线路、已转让合同、续费、三个月ARPU、流失率、投诉以及IMDA许可和过渡协议条件之间能否对账。网络承载的用户数不等于最终计价的合格用户数。相关证据尚未公开前，应将技术迁移与收购交割视为两种不同状态。 StarHub 2026年上半年业绩

来源

提交新加坡交易所的交易公告；StarHub新闻稿；MyRepublic致客户说明；8月网络迁移公告；StarHub 2026年上半年业绩。 · StarHub网页新闻稿 · Heng Lu第68篇笔记