摘要

  • Horizon 1 采用芯片直触式液冷和 NVIDIA GB300 NVL72 系统，该部署已获得 NVIDIA Exemplar Cloud 认证
  • 根据 IREN 为期五年、价值 97 亿美元的云服务合同，2026 年还有三座 50MW 建筑计划交付给微软

事实

IREN 表示，微软已验收 Horizon 1。这是该公司位于得克萨斯州 Childress 园区的一座 AI 云数据中心建筑，IT 负载为 50MW。这座芯片直触式液冷设施，是根据一项为期五年、价值约 97 亿美元的云服务合同，计划于 2026 年向微软交付的四座 50MW 部署中的第一座。

NVIDIA 对 IREN 在 Horizon 1 部署的 GB300 NVL72 进行了测试，并授予其 Exemplar Cloud 认证。2025 年 11 月宣布与微软的协议时，IREN 表示这四个阶段合计将提供 200MW 的关键 IT 负载，微软将提供 20% 的预付款。IREN（前身为 Iris Energy）在逐步缩减比特币挖矿业务的同时，持续扩大 AI 云业务。Horizon 2、3 和 4 仍计划于 2026 年下半年交付。

评估

微软的验收将 IREN 所面临的问题收窄到执行层面。该公司不再只需要证明 Horizon 的设计能够建成，还必须在同一年内将相同的交付流程复制到另外 150MW 的容量上。在这一轮交付中，物理完工只是一个里程碑。电力、液冷、GPU 系统和网络基础设施必须同步就绪，每座建筑才能通过客户验收。IREN 尚未披露 Horizon 1 何时开始计入报告收入，因此验收不应被视为收入确认日期。

对 BTW 读者而言，IREN 的近期表现如今取决于可复制性，而非首次建成的证明。Horizon 2-4 必须完成调试并通过验收，完整的 200MW 微软部署才能在 2026 年交付。施工完工与客户验收之间的间隔拉长，将表明交付链条承压；若建筑以稳定的节奏逐座通过验收，则显示 IREN 能够在 Childress 项目中复制 Horizon 1 的交付流程。

关注要点

关注 Horizon 2、3 和 4 的验收日期，以及 IREN 是否会报告完整的 200MW 微软部署在 2026 年交付完毕。有关已安装 GPU、调试里程碑和收入贡献的披露，将有助于区分已完工建筑与已移交客户的容量。IREN 定于 8 月 27 日发布的 2026 财年业绩，也可能进一步厘清 Horizon 1 相关的支出与收入时间安排。