Temores comerciais dos EUA em relação à China provocam queda de US$ 500 bilhões em ações de semicondutores

O slide de ações de chips de US$ 500 bilhões provocado por temores comerciais dos EUA com a China é perfilado pela BTW Media porque as evidências publicadas o vinculam à infraestrutura da internet, governança, dependências operacionais ou visibilidade de mercado.

• O índice de semicondutores de Wall Street perdeu mais de 500 bilhões de dólares na quarta-feira devido a informações sobre potenciais restrições dos EUA às exportações para a China.
• A Intel, grande beneficiária da lei americana Chips Act com 52,7 bilhões de dólares em subsídios, poderia se beneficiar das tensões geopolíticas, mas enfrenta preocupações sobre a revitalização de seu negócio de fabricação.

NOSSA OPINIÃO
A informação de que os Estados Unidos consideram restrições mais rigorosas às exportações para a China gerou preocupações nos mercados quanto à estabilidade da cadeia de suprimentos de chips, provocando uma evaporação de mais de 500 bilhões de dólares do índice de semicondutores de Wall Street em um único dia, um recorde desde 2020. Essa decisão política não apenas impactou os fabricantes de chips americanos locais, mas também teve um efeito profundo na cadeia de suprimentos global de chips. Em particular, a posição de Taiwan na cadeia de suprimentos global como uma região chave para a produção mundial de chips torna possível que qualquer mudança política relacionada desencadeie uma reação em cadeia no mercado. A estabilidade da cadeia de suprimentos global não depende apenas dos avanços tecnológicos, mas também é fortemente afetada por fatores geopolíticos. Portanto, manter sensibilidade às dinâmicas econômicas e políticas globais é crucial para entender as tendências do setor.
–Elodie Qian, jornalista da BTW

O que aconteceu

O índice de semicondutores de Wall Street teve seu pior dia desde 2020, perdendo mais de 500 bilhões de dólares em valor de mercado na quarta-feira. Essa queda significativa foi desencadeada por um relatório de que os Estados Unidos estão considerando controles de exportação mais rígidos sobre tecnologia avançada de semicondutores para a China.

Donald Trump, o candidato republicano à presidência, disse que Taiwan, um centro de produção chave, deveria indenizar os Estados Unidos por sua defesa, intensificando a venda maciça de ações de chips. Essa posição gerou mais preocupações entre os investidores sobre possíveis interrupções na cadeia de suprimentos de semicondutores.

Nos últimos anos, Washington adotou uma abordagem mais protecionista em relação à indústria manufatureira de semicondutores dos EUA, reconhecendo sua importância estratégica na concorrência global com a China. Os Estados Unidos alertaram seus aliados de que poderiam impor as restrições comerciais mais severas se as empresas continuassem a fornecer à China acesso à tecnologia avançada de semicondutores, segundo a Bloomberg News.

Apesar de superar as estimativas de lucros do segundo trimestre, as ações da fabricante holandesa de equipamentos de chips ASML Holding caíram 13%.

A Nvidia, uma das principais empresas de tecnologia de IA, viu o preço de suas ações cair quase 7%, resultando em uma perda de mais de 200 bilhões de dólares em valor de mercado.

Os concorrentes menores AMD e Arm também caíram, com quedas de cerca de 10%, enquanto a Micron caiu 6% e a Broadcom perdeu 8%. Por outro lado, empresas com operações de fabricação de chips nos Estados Unidos, como a GlobalFoundries, registraram ganhos, com suas ações subindo quase 7%. A Intel, que também está construindo várias fábricas nos EUA, subiu ligeiramente 0,35%.

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Por que isso é importante

Bob O’Donnell, analista-chefe daTECHnalysis Research, comentou: "As reações do mercado provavelmente são de curta duração, pois os fatores fundamentais que impulsionam esses mercados não mudaram. Sim, as restrições dos EUA às remessas para a China provavelmente aumentarão em algum grau, independentemente do resultado das eleições americanas – mas elas já estão em vigor há algum tempo."

O governo Biden tem sido agressivo em restringir o acesso da China à tecnologia de ponta em chips, emitindo em outubro restrições radicais para limitar as exportações de processadores de IA projetados por empresas como a Nvidia. Essas medidas impactaram as vendas dos fabricantes de chips americanos para a China, com a receita da Nvidia proveniente da China caindo para cerca de 18% de sua receita total no trimestre encerrado em 28 de abril, em comparação com 66% no ano anterior.

Os comentários de Trump sobre os pagamentos de defesa de Taiwan também afetaram os preços das ações da TSMC, a maior fabricante de chips contratada do mundo, fazendo com que suas ações negociadas nos EUA caíssem 8%. Taiwan desempenha um papel crucial na cadeia de suprimentos global de chips, e qualquer conflito poderia ter sérias repercussões econômicas.

O Índice de Semicondutores da Filadélfia (Philadelphia Semiconductor Index) registrou uma queda de 6,8%, marcando sua maior queda em um único dia desde a pandemia de COVID. Apesar disso, o índice ainda apresenta alta de 30% em 2024, superando o ganho de 17% do índice S&P 500, graças ao boom da IA.

A Intel, que investiu pesadamente para recuperar sua vantagem de manufatura, pode se beneficiar das atuais tensões geopolíticas. A empresa também é uma das principais beneficiárias da lei americana Chips Act, assinada por Biden em agosto de 2022, que forneceu 52,7 bilhões de dólares em subsídios.

Especialistas políticos preveem que o foco dos Estados Unidos em semicondutores provavelmente continuará, o que pode levar a mais restrições de exportação para a China e apoio a fabricantes nacionais de chips como a Intel. No entanto, há preocupações sobre a capacidade da Intel de revitalizar seu negócio de fabricação, já que o segmento de fundição da empresa registrou uma perda operacional de 2,47 bilhões de dólares no trimestre encerrado em 30 de março.

Michael Sobolik, pesquisador sênior do American Foreign Policy Council, disse: "É provável que o presidente Trump não apenas mantenha as restrições de exportação, mas as intensifique. Ele iniciou muitos controles de exportação de semicondutores durante seu primeiro mandato, incluindo a poderosa 'regra de produtos estrangeiros diretos' que impedia partes estrangeiras de permitir que a Huawei acessasse semicondutores."