المخاوف التجارية الأمريكية تجاه الصين تسبب هبوطًا بقيمة 500 مليار دولار في أسهم أشباه الموصلات

يتم تسليط الضوء على 'المخاوف التجارية الأمريكية تجاه الصين تتسبب في انهيار أسهم الرقائق بقيمة 500 مليار دولار' من قبل BTW Media لأن الأدلة المنشورة تربطه بالبنية التحتية للإنترنت أو الحوكمة أو التبعيات التشغيلية أو رؤية السوق.

• مؤشر أشباه الموصلات في وول ستريت يفقد أكثر من 500 مليار دولار يوم الأربعاء بسبب تقارير عن قيود أمريكية محتملة على الصادرات إلى الصين.
• إنتل، المستفيد الكبير من قانون الرقائق الأمريكي (Chips Act) بدعم قدره 52.7 مليار دولار، قد تستفيد من التوترات الجيوسياسية لكنها تواجه مخاوف بشأن إحياء نشاطها التصنيعي.

رأينا
تسببت تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة تدرس فرض قيود أكثر صرامة على الصادرات إلى الصين في إثارة مخاوف في الأسواق بشأن استقرار سلسلة توريد الرقائق، مما أدى إلى تبخر أكثر من 500 مليار دولار من مؤشر أشباه الموصلات في وول ستريت في يوم واحد، وهو رقم قياسي منذ عام 2020. لم يؤثر هذا القرار السياسي على مصنعي الرقائق الأمريكيين المحليين فحسب، بل كان له أيضًا تأثير عميق على سلسلة توريد الرقائق العالمية. على وجه الخصوص، فإن موقع تايوان في سلسلة التوريد العالمية كمنطقة رئيسية لإنتاج الرقائق العالمي يجعل من الممكن أن يؤدي أي تغيير في السياسة ذات الصلة إلى رد فعل متسلسل في السوق. لا يعتمد استقرار سلسلة التوريد العالمية على التقدم التكنولوجي فحسب، بل يتأثر بشدة بالعوامل الجيوسياسية. لذلك، فإن الحفاظ على الحساسية للديناميكيات الاقتصادية والسياسية العالمية أمر بالغ الأهمية لفهم اتجاهات القطاع.
–إيلودي تشيان، صحفية في BTW

ماذا حدث

شهد مؤشر أشباه الموصلات في وول ستريت أسوأ يوم له منذ عام 2020، حيث خسر أكثر من 500 مليار دولار من القيمة السوقية يوم الأربعاء. جاء هذا الانخفاض الكبير بعد تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة تدرس فرض ضوابط أكثر صرامة على صادرات تكنولوجيا أشباه الموصلات المتقدمة إلى الصين.

صرح دونالد ترامب، المرشح الجمهوري للرئاسة، بأن تايوان، وهي مركز إنتاج رئيسي، يجب أن تعوض الولايات المتحدة عن دفاعها، مما زاد من موجة بيع أسهم الرقائق. أثار هذا الموقف مزيدًا من المخاوف بين المستثمرين بشأن احتمالية حدوث اضطرابات في سلسلة توريد أشباه الموصلات.

في السنوات الأخيرة، اتبعت واشنطن نهجًا أكثر حمائية تجاه صناعة تصنيع أشباه الموصلات الأمريكية، معترفة بأهميتها الاستراتيجية في المنافسة العالمية مع الصين. حذرت الولايات المتحدة حلفاءها من أنها قد تفرض أشد القيود التجارية إذا استمرت الشركات في تزويد الصين بإمكانية الوصول إلى تكنولوجيا أشباه الموصلات المتقدمة، وفقًا لوكالة بلومبرج للأنباء.

على الرغم من تجاوز تقديرات أرباح الربع الثاني، انخفضت أسهم شركة تصنيع معدات الرقائق الهولندية ASML Holding بنسبة 13%.

شهدت Nvidia، وهي لاعب رئيسي في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، انخفاض سهمها بنحو 7%، مما أدى إلى خسارة تزيد عن 200 مليار دولار من قيمتها السوقية.

كما شهد المنافسون الأصغرAMDوArmانخفاضًا بنحو 10%، بينما انخفضت Micron بنسبة 6% وخسرت Broadcom 8%. في المقابل، سجلت الشركات التي لديها عمليات تصنيع رقائق في الولايات المتحدة، مثلGlobalFoundries، مكاسب، حيث ارتفعت أسهمها بنحو 7%. ارتفعت Intel، التي تبني أيضًا عدة مصانع في الولايات المتحدة، بشكل طفيف بنسبة 0.35%.

اقرأ أيضًا:الولايات المتحدة تدرس فرض قيود تجارية أكثر صرامة في حملتها على الصين بشأن الرقائق

اقرأ أيضًا:Nvidia تبحر عبر سور الصين العظيم: عقبات في السوق الصينية

لماذا هذا مهم

علق بوب أودونيل، المحلل الرئيسي فيTECHnalysis Research: "من المحتمل أن تكون ردود فعل السوق قصيرة الأجل لأن العوامل الأساسية التي تحرك هذه الأسواق لم تتغير. نعم، من المرجح أن تزيد القيود الأمريكية على الشحنات إلى الصين إلى حد ما، بغض النظر عن نتيجة الانتخابات الأمريكية – لكنها قائمة بالفعل منذ فترة."

كانت إدارة بايدن عدوانية في تقييد وصول الصين إلى تكنولوجيا الرقائق المتطورة، حيث أصدرت في أكتوبر قيودًا صارمة للحد من صادرات معالجات الذكاء الاصطناعي التي تصممها شركات مثل Nvidia. أثرت هذه الإجراءات على مبيعات مصنعي الرقائق الأمريكيين إلى الصين، حيث انخفضت إيرادات Nvidia من الصين إلى حوالي 18% من إجمالي إيراداتها في الربع المنتهي في 28 أبريل، مقابل 66% في العام السابق.

أثرت تعليقات ترامب حول مدفوعات الدفاع لتايوان أيضًا على أسعار أسهم TSMC، أكبر شركة تصنيع رقائق تعاقدية في العالم، مما أدى إلى انخفاض أسهمها المدرجة في الولايات المتحدة بنسبة 8%. تلعب تايوان دورًا حاسمًا في سلسلة توريد الرقائق العالمية، وأي نزاع قد يكون له تداعيات اقتصادية خطيرة.

سجل مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (Philadelphia Semiconductor Index) انخفاضًا بنسبة 6.8%، وهو أكبر انخفاض يومي له منذ جائحة COVID. على الرغم من ذلك، لا يزال المؤشر مرتفعًا بنسبة 30% خلال عام 2024، متجاوزًا مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 17%، بفضل ازدهار الذكاء الاصطناعي.

قد تستفيد Intel، التي استثمرت بكثافة لاستعادة ميزتها التصنيعية، من التوترات الجيوسياسية الحالية. كما أن الشركة هي واحدة من المستفيدين الرئيسيين من قانون الرقائق الأمريكي (Chips Act) الذي وقعه بايدن في أغسطس 2022، والذي قدم 52.7 مليار دولار كدعم.

يتوقع خبراء السياسة أن تركيز الولايات المتحدة على أشباه الموصلات سيستمر على الأرجح، مما قد يؤدي إلى مزيد من القيود على الصادرات إلى الصين ودعم لمصنعي الرقائق المحليين مثل Intel. ومع ذلك، هناك مخاوف بشأن قدرة Intel على إحياء نشاطها التصنيعي، نظرًا لأن قطاع المسابك التابع للشركة سجل خسارة تشغيلية قدرها 2.47 مليار دولار للربع المنتهي في 30 مارس.

مايكل سوبوليك، باحث كبير في مجلس السياسة الخارجية الأمريكي (American Foreign Policy Council)، قال: "من المحتمل أن الرئيس ترامب لن يحافظ فقط على القيود على الصادرات، بل سيشددها. لقد بدأ العديد من ضوابط تصدير أشباه الموصلات خلال إدارته الأولى، بما في ذلك 'قاعدة المنتجات الأجنبية المباشرة' القوية التي منعت الأطراف الأجنبية من السماح لشركة Huawei بالوصول إلى أشباه الموصلات."