مخاوف التجارة الأمريكية مع الصين تتسبب في انهيار أسهم الرقائق بقيمة 500 مليار دولار

يتم تتبع مخاوف التجارة الأمريكية مع الصين التي تتسبب في انهيار أسهم الرقائق بقيمة 500 مليار دولار من قبل BTW Media لأن الأدلة المنشورة تربطها بالبنية التحتية للإنترنت، والحوكمة، والتبعيات التشغيلية، أو رؤية السوق.

• فقد مؤشر أشباه الموصلات في وول ستريت أكثر من 500 مليار دولار يوم الأربعاء بسبب تقارير عن قيود تصدير أمريكية محتملة على الصين.
• قد تستفيد إنتل، المستفيد الرئيسي من قانون الرقائق الأمريكي بدعم بقيمة 52.7 مليار دولار، من التوترات الجيوسياسية لكنها تواجه مخاوف بشأن إحياء أعمالها التصنيعية.

رأينا
أثارت الأخبار التي تفيد بأن الولايات المتحدة تدرس فرض قيود تصدير أكثر صرامة على الصين مخاوف السوق بشأن استقرار سلسلة توريد الرقائق، مما تسبب في تبخر أكثر من 500 مليار دولار من مؤشر وول ستريت لأشباه الموصلات في يوم واحد، وهو رقم قياسي منذ عام 2020. لم تؤثر هذه الخطوة السياسية على صانعي الرقائق المحليين في الولايات المتحدة فحسب، بل كان لها أيضًا تأثير عميق على سلسلة توريد الرقائق العالمية. على وجه الخصوص، فإن وضع تايوان في سلسلة التوريد العالمية كمنطقة رئيسية لإنتاج الرقائق يجعل من الممكن لأي تغييرات سياسية ذات صلة أن تثير ردود فعل متسلسلة في السوق. لا يعتمد استقرار سلسلة التوريد العالمية على التقدم التكنولوجي فحسب، بل يتأثر أيضًا بشكل كبير بالعوامل الجيوسياسية. لذلك، فإن الحفاظ على الحساسية تجاه الديناميكيات الاقتصادية والسياسية العالمية أمر بالغ الأهمية لفهم اتجاهات الصناعة.
–إلودي كيان، مراسلة BTW

ماذا حدث

شهد مؤشر أشباه الموصلات في وول ستريت أسوأ يوم له منذ عام 2020، حيث فقد أكثر من 500 مليار دولار من قيمته السوقية يوم الأربعاء. هذا الانخفاض الكبير ناجم عن تقرير يفيد بأن الولايات المتحدة تدرس فرض ضوابط تصدير أكثر صرامة على تكنولوجيا أشباه الموصلات المتقدمة إلى الصين.

قال دونالد ترامب، المرشح الرئاسي الجمهوري، إن تايوان، المركز الإنتاجي الرئيسي، يجب أن تعوض الولايات المتحدة عن دفاعها مما زاد من حدة بيع أسهم الرقائق. أثار هذا الموقف المزيد من المخاوف بين المستثمرين بشأن الاضطرابات المحتملة في سلسلة توريد أشباه الموصلات.

في السنوات الأخيرة، اتبعت واشنطن نهجًا أكثر حماية تجاه صناعة تصنيع أشباه الموصلات الأمريكية، مدركة أهميتها الاستراتيجية في المنافسة العالمية مع الصين. حذرت الولايات المتحدة حلفاءها من أنها قد تفرض أشد القيود التجارية إذا استمرت الشركات في تزويد الصين بإمكانية الوصول إلى تكنولوجيا أشباه الموصلات المتقدمة، وفقًا لبلومبرغ نيوز.

على الرغم من تجاوز تقديرات أرباح الربع الثاني، انخفضت أسهم شركة ASML Holding الهولندية الموردة لمعدات تصنيع الرقائق بنسبة 13%.

شهدت Nvidia، اللاعب الرئيسي في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، انخفاضًا في سعر سهمها بنحو 7%، مما أدى إلى خسارة تزيد عن 200 مليار دولار من قيمتها السوقية.

كما واجه المنافسون الأصغرAMDوArmانخفاضًا بنحو 10%، بينما انخفضت Micron بنسبة 6% وخسرت Broadcom 8%. في المقابل، شهدت الشركات التي لديها عمليات تصنيع رقائق في الولايات المتحدة، مثلGlobalFoundries، مكاسب، حيث قفزت أسهمها بنحو 7%. كما ارتفعت إنتل، التي تبني أيضًا عدة مصانع في الولايات المتحدة، بنسبة 0.35%.

اقرأ أيضًا:الولايات المتحدة تدرس فرض قيود تجارية أكثر صرامة في حملة التصديعلى الرقائق

اقرأ أيضًا:Nvidia تجتاز السور العظيم: عقبات في السوق الصينية

لماذا هذا مهم

علق بوب أودونيل، كبير المحللين فيTECHnalysis Research: "من المحتمل أن تكون ردود فعل السوق قصيرة الأجل لأن العوامل الأساسية التي تدفع هذه الأسواق لم تتغير. نعم، من المحتمل أن تزيد القيود الأمريكية على الشحنات إلى الصين إلى حد ما، بغض النظر عن نتيجة الانتخابات الأمريكية - لكنها موجودة بالفعل منذ فترة."

كانت إدارة بايدن عدوانية في تقييد وصول الصين إلى أحدث تكنولوجيا الرقائق، حيث أصدرت قيودًا واسعة النطاق في أكتوبر للحد من صادرات معالجات الذكاء الاصطناعي التي تصممها شركات مثل Nvidia. أثرت هذه الإجراءات على مبيعات صانعي الرقائق الأمريكيين إلى الصين، حيث انخفضت إيرادات Nvidia من الصين إلى حوالي 18% من إجمالي إيراداتها في الربع المنتهي في 28 أبريل، مقارنة بـ 66% في العام السابق.

أثرت تعليقات ترامب بشأن مدفوعات دفاع تايوان أيضًا على أسعار أسهم TSMC التايوانية، أكبر شركة تصنيع رقائق تعاقدية في العالم، مما تسبب في انخفاض أسهمها المدرجة في الولايات المتحدة بنسبة 8%. تلعب تايوان دورًا حاسمًا في سلسلة توريد الرقائق العالمية، وأي نزاع يمكن أن يكون له تداعيات اقتصادية شديدة.

شهد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات انهيارًا بنسبة 6.8%، مسجلاً أكبر انخفاض له في يوم واحد منذ جائحة كوفيد. على الرغم من ذلك، لا يزال المؤشر مرتفعًا بنسبة 30% لعام 2024، متجاوزًا مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 17%، بفضل طفرة الذكاء الاصطناعي.

يمكن أن تستفيد إنتل، التي تستثمر بكثافة لاستعادة تفوقها التصنيعي، من التوترات الجيوسياسية الحالية. كما أن الشركة هي واحدة من المستفيدين الرئيسيين من قانون الرقائق الأمريكي، الذي وقعه بايدن في أغسطس 2022، والذي قدم 52.7 مليار دولار كدعم.

يتوقع خبراء السياسة أن يستمر التركيز الأمريكي على أشباه الموصلات، مما قد يؤدي إلى مزيد من قيود التصدير على الصين ودعم صانعي الرقائق المحليين مثل إنتل. ومع ذلك، هناك مخاوف بشأن قدرة إنتل على إحياء أعمالها التصنيعية، نظرًا لأن قطاع الصب الخاص بها أبلغ عن خسارة تشغيلية قدرها 2.47 مليار دولار للربع المنتهي في 30 مارس.

مايكل سوبوليك، الزميل الأول في المجلس الأمريكي للسياسة الخارجية، قال: "من المحتمل أن الرئيس ترامب لن يستمر فقط في قيود التصدير بل سيعززها. لقد بدأ العديد من ضوابط تصدير أشباه الموصلات خلال إدارته الأولى، بما في ذلك قاعدة 'المنتج الأجنبي المباشر' القوية التي حدت من قدرة الأطراف الأجنبية على تمكين وصول هواوي إلى أشباه الموصلات."