Ericsson、EMEA の成長で第 4 四半期の売上が予想を上回る

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• 第 4 四半期の純売上高は、主に EMEA 地域とアジアの選択的成長により予想を上回りました。
• コスト削減、事業売却、そしてより強固なバランスシートにより、Ericsson は株主に現金を還元することができました。

何が起きたのか：Ericsson が第 4 四半期の売上予想を上回り、ヨーロッパ、中東、アフリカの成長が他の市場の弱さを補った

Ericssonは、2025 年第 4 四半期の売上高を発表し、純売上高は 693 億 SEK に達し、アナリスト予想を上回り、厳しい通信機器市場で一年を成功裏に締めくくりました。

四半期売上高は前年比 6％増加し、特にヨーロッパ・中東・アフリカ（EMEA）地域が最も貢献しました。一部の市場の成長は鈍化しているものの、Ericsson の広範な地域カバレッジは、世界的な需要をバランスさせる上で再び重要な役割を果たしたことを示しています。東南アジアとインドも、この四半期の成長に貢献しました。

従来の無線サービスに加えて、ソフトウェアとクラウドサービスも二桁成長を記録しました。通信事業者や企業が無線ネットワークのアップグレードだけに集中しなくなった今、ソフトウェアとクラウドサービス事業は Ericsson の製品ポートフォリオの中でますます重要な位置を占めています。このセグメントの卓越した業績は、収益を多様化し、無線アクセスネットワーク（RAN）支出の周期性への依存を減らすという同社の決意を浮き彫りにしています。

業績改善の一部は、当初は不評だった同社の決定を反映しています。コスト削減策と iconectiv の売却により、利益率が上昇し、キャッシュフローが強化されました。Ericsson は調整後 EBITA マージンで 9 四半期連続の前年比成長を記録しており、これは低迷する通信市場において顕著な業績です。

現金が増加したことで、同社は自社株買いプログラムを開始し、増配を発表するなど、株主への還元を始めました。これはバランスシートが近年よりもはるかに健全であることを示しています。

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なぜ重要か

Ericsson の業績は、現在の世界の無線アクセスネットワーク（RAN）市場全体が緩やかな傾向にあるため、特に注目に値します。その成長は 5G の大規模展開の回復によるものではなく、クリティカルネットワーク、5G コアネットワーク、エンタープライズ展開へのより正確な焦点によるものです。これらの分野の需要は多くの場合、より安定しており、循環的な変動が少なくなっています。

研究開発への継続的な投資は、依然としてその戦略の中核です。Ericsson は、AI ネイティブ、安全でより独立したネットワーク技術の開発を優先しており、長期的な差別化の優位性は無線ハードウェアだけでなく、ソフトウェア、インテリジェンス、信頼性からもたらされると考えています。

2026 年に向けて、経営陣は従来の RAN 支出が低調に推移すると予想する一方、エンタープライズネットワークとプライベートネットワークにはより高い成長の可能性があると見ています。政治・規制環境の変化、特に欧州でいわゆる「ハイリスク」ベンダーを段階的に排除する動きは、Ericsson の発展にとって追い風となる可能性もあります。

しかし、回復は容易ではありませんでした。スウェーデンでの人員削減も、回復への道のりがまだ続いていることを示しています。それでも、Ericsson は年末に力強い開発の勢いを維持しました。爆発的な成長はありませんが、厳しい市場で着実な進歩を遂げています。