• Array a terminé le mois de juin avec 4 456 pylônes et 4 362 colocalisations, tandis que son taux d'occupation a légèrement progressé, passant de 0,96 à 0,98.
  • T-Mobile s'est engagé à louer au moins 2 015 pylônes supplémentaires, mais peut résilier individuellement environ 1 800 baux de sites provisoires.

Les faits

Array Digital Infrastructure a indiqué que ses revenus de location de sites ont presque doublé pour atteindre 53,2 millions de dollars américains au deuxième trimestre, tandis que les revenus d'exploitation totaux sont passés de 28,5 millions de dollars américains un an plus tôt à 54,1 millions. L'entreprise, issue de l'ancienne activité de pylônes d'UScellular après la vente de ses activités mobiles à T-Mobile, a précisé qu'une grande partie de la hausse provenait d'un nouveau contrat de location avec T-Mobile entré en vigueur en août 2025.

T-Mobile s'est engagé à utiliser au moins 2 015 pylônes Array supplémentaires et peut louer temporairement de l'espace sur environ 1 800 autres.

Array détenait 4 456 pylônes fin juin et comptait 4 362 colocalisations clients dans l'ensemble de son portefeuille. Son taux d'occupation a légèrement progressé, passant de 0,96 fin mars à 0,98, hors sites provisoires T-Mobile et DISH Wireless. Array a cessé de comptabiliser des revenus de DISH plus tôt dans l'année, le recouvrement étant devenu incertain, et les sociétés liées à DISH ont déposé le bilan en juin.

L'analyse

La hausse de 95 % reflète principalement une base de revenus contractuels plus large après le contrat T-Mobile, plutôt qu'une augmentation comparable de l'utilisation des pylônes d'Array. Le modèle d'exploitation d'Array consiste à ajouter des locataires et des équipements sur des sites qu'elle possède déjà; la prochaine étape se situe donc au niveau de la location: sécuriser davantage de colocalisations permanentes et d'avenants au-delà des engagements déjà pris par T-Mobile.

Cela est important, car une partie du portefeuille T-Mobile est provisoire et peut être résiliée site par site, tandis qu'Array ne comptabilise actuellement aucun revenu de DISH. Si ces contrats de location disparaissent, l'entreprise devra trouver de nouvelles locations permanentes pour remplacer les loyers perdus. Les chiffres du deuxième trimestre ne montrent pas encore à quelle vitesse ce remplacement peut se faire.

Pour les lecteurs de BTW, la croissance du taux d'occupation après le retrait des sites provisoires T-Mobile sera l'indicateur le plus clair de l'activité de pylônes. Elle montrera si Array ajoute une utilisation durable de ses sites existants au-delà de la hausse contractuelle liée à l'opération UScellular.

À surveiller

Il faudra surveiller si Array continue d'ajouter des colocalisations et des avenants à mesure que T-Mobile retire ses baux provisoires. La croissance du taux d'occupation après le retrait de ces sites montrera si des locations permanentes remplacent les revenus provisoires. La procédure de faillite de DISH précisera également si Array pourra de nouveau comptabiliser des revenus locatifs provenant de ces contrats.