Resumen

  • Radware ingresó 84,4 millones de dólares en el tercer trimestre, un 12 % más interanual; su ARR de nube alcanzó 107 millones, un 21 % más. El beneficio GAAP de operaciones continuadas bajó de 8,2 a 4,5 millones.
  • La empresa anunció un acuerdo de siete años para modernizar la defensa DDoS de un cliente de nube ya existente. Identificó equipos, licencia y suscripciones, pero no el importe ni el reparto de ingresos.

Un contrato largo no entrega una cuenta de resultados

El acuerdo anunciado el 27 de octubre reúne cuatro piezas: DefensePro X380, una licencia empresarial, actualizaciones de seguridad por suscripción y Cyber Controller. Radware conserva al cliente durante un plazo anunciado de siete años. No comunica su nombre, el valor del contrato, una fecha de entrada en vigor ni la distribución entre hardware y servicios. El titular comercial corre más rápido que la información necesaria para valorarlo.

Las cifras de septiembre sí permiten medir la empresa. Los ingresos trimestrales crecieron un 12 %, hasta 84,4 millones de dólares, y el ARR de nube aumentó un 21 %, hasta 107 millones. Radware define ARR como valor anualizado de pedidos vigentes de servicios de nube a plazo, licencias de suscripción y mantenimiento. Es una medida del valor contratado en vigor, no una factura cobrada. Tampoco sabemos qué parte, si alguna, del acuerdo conocido en octubre estaba ya incluida en la foto de ARR del 30 de septiembre.

En el beneficio aparece la fricción. El resultado GAAP de operaciones continuadas fue de 4,5 millones, frente a 8,2 millones un año antes. El resultado no GAAP pasó de 14,8 a 13,9 millones. La compañía atribuye 4,6 millones de presión sobre gastos a la apreciación del séquel israelí frente al dólar. Sin ese movimiento, calcula un resultado no GAAP de 17,8 millones. La cifra de 4,6 millones se refiere al gasto; la diferencia de 3,9 millones entre los dos resultados no GAAP incorpora otro tratamiento contable y fiscal. Ninguna de las dos puede sumarse sin más al beneficio GAAP.

Radware dispone de recursos para atender el contrato: 15,5 millones de flujo operativo de las actividades continuadas en el trimestre y 421,5 millones en efectivo, depósitos y valores negociables al cierre. Son cifras de la sociedad del directorio Solo para el Círculo Estratégico, no una tasación de este cliente. La pregunta económica es cuánto pagan los años posteriores por las obligaciones de soporte y las licencias, después de instalar el equipo y absorber los costes actuales.

Fuentes