• CleanSpark planea emitir 2.227 millones de dólares en bonos senior garantizados para su centro de datos de 175 MW en Sandersville, Georgia
  • Meta garantiza el alquiler y los gastos operativos bajo el arrendamiento de 20 años, mientras que CleanSpark sigue siendo responsable de completar el proyecto

El hecho

CleanSpark anunció el 17 de septiembre que su filial CSDC Finance I tiene previsto emitir 2.227 millones de dólares en bonos senior garantizados con vencimiento en 2031. La oferta privada sigue sujeta a las condiciones del mercado.

CleanSpark planea usar los fondos para terminar la construcción de su centro de datos en Sandersville, Georgia, reembolsar aportaciones de capital previas y constituir reservas para el servicio de la deuda. Su presentación para inversores identifica al inquilino de TI crítica de 175 MW como Anviran, una filial propiedad al 100 % de Meta. Meta garantiza el alquiler y los gastos operativos bajo un arrendamiento de 20 años con unos pagos de 6.600 millones de dólares en el plazo base.

Se espera que la primera fase comience a generar alquiler en el cuarto trimestre de 2027. Los bonos estarían garantizados con los activos del proyecto, mientras que CleanSpark ha acordado aportar fondos adicionales de la matriz si la financiación no es suficiente para completar el campus. La oferta aún no se ha cerrado y no se ha revelado ningún cupón.

La evaluación

El arrendamiento ofrece a los prestamistas un largo flujo de pagos contratados que respaldar, pero ese efectivo solo empieza después de que CleanSpark entregue la instalación. Hasta entonces, el promotor todavía tiene que terminar la construcción, absorber cualquier déficit de financiación y lograr que el inquilino acepte la primera fase.

Ese es el reparto clave de la financiación. La garantía de Meta refuerza los ingresos que respaldan la deuda una vez que el alquiler comienza; no elimina el riesgo de construir un campus de 175 MW dentro del presupuesto y en el plazo previsto. Si los costes superan el dinero recaudado, la garantía de finalización de CleanSpark devuelve el faltante a la matriz.

Para los lectores de BTW, el proyecto cambia de carácter una vez que la deuda se cierra, la primera fase se acepta y el alquiler comienza. Antes de esos hitos, Sandersville sigue siendo un proyecto de construcción respaldado por un futuro inquilino sólido, más que un centro de datos finalizado que genere ingresos.

Qué vigilar

Hay que observar si la emisión de 2.227 millones de dólares se cierra, qué cupón exigen los inversores y si CleanSpark mantiene el inicio del primer alquiler previsto para finales de 2027. Cualquier aportación adicional de la matriz indicaría que los costes de construcción han superado el monto disponible en la financiación del proyecto.