• 回购使约 1.1 万条微波链路回归西班牙电信，此前五年增长平缓
• 此举逆转表明运营商将农村网络控制置于轻资产模式之上

事实

西班牙电信从 Asterion Industrial Partners 回购了农村微波回传平台 LineoX。该平台最初于 2020 年出售，当时约有 10,800 条微波无线链路，而现在仅增长至约 1.1 万条。西班牙电信在此期间始终是其主要客户。LineoX 为西班牙人口较少地区的农村移动站点和企业客户提供关键回传。交易金额未披露。

评估

此次回购表明，西班牙电信优先考虑直接控制农村基础设施，而非追求轻资产模式。这一点很重要，因为五年来的增长平缓以及持续依赖西班牙电信作为主要客户，削弱了最初的资产剥离逻辑。对 BTW 读者而言，信号是欧洲运营商正在重新评估应将多少网络基础设施保留在内部，而非剥离给私募股权。

关注要点

西班牙电信是否将 LineoX 整合到更广泛的基础设施整合中，如 Fiberpass 或 RANco，随着欧洲运营商重新评估应将多少网络基础设施保留在内部。