Telefónica kauft LineoX, Plattform für ländlichen Backhaul, zurück

Telefónica hat LineoX, die ländliche Mikrowellen-Backhaul-Plattform, die es 2020 an Asterion Industrial Partners verkauft hatte, zurückerworben. Die Plattform ist von etwa 10.800 Mikrowellenfunkverbindungen auf rund 11.000 angewachsen und bleibt wichtig für den ländlichen Mobilfunk-Backhaul in Spanien. Der Deal spiegelt eine selektive Verschiebung von der Infrastrukturmonetarisierung zurück zur Kontrolle kritischer inländischer Netzwerkfähigkeiten wider.

• Der Rückkauf bringt ~11 000 Mikrowellenverbindungen zu Telefónica nach null Wachstum in fünf Jahren
• Diese Kehrtwende zeigt, dass der Betreiber die Kontrolle über das ländliche Netz gegenüber asset-light-Modellen bevorzugt

Die Fakten

Telefónica hat LineoX, eine ländliche Mikrowellen-Backhaul-Plattform, von Asterion Industrial Partners zurückgekauft. Ursprünglich im Jahr 2020 mit etwa 10.800 Mikrowellenfunkverbindungen verkauft, ist die Plattform nur auf rund 11.000 angewachsen. Telefónica blieb während des gesamten Zeitraums der Hauptkunde. LineoX stellt einen wichtigen Backhaul für ländliche Mobilfunkstandorte und Unternehmenskunden in den weniger dicht besiedelten Gebieten Spaniens bereit. Der Transaktionswert wurde nicht bekannt gegeben.

Analyse

Dieser Rückkauf zeigt, dass Telefónica der direkten Kontrolle über die ländliche Infrastruktur Priorität einräumt gegenüber asset-light-Modellen. Dies ist umso bedeutsamer, als das Nullwachstum über fünf Jahre und die anhaltende Abhängigkeit von Telefónica als Hauptkunden die ursprüngliche Veräußerungsthese untergraben. Für BTW-Leser ist das Signal, dass europäische Betreiber neu bewerten, welchen Teil der Netzinfrastruktur sie intern behalten und welchen sie an Private-Equity auslagern.

Beobachtungspunkte

Es wird sich zeigen, ob Telefónica LineoX in eine breitere Infrastrukturkonsolidierung wie Fiberpass oder RANco einbezieht, während europäische Betreiber neu bewerten, welchen Teil der Netzinfrastruktur sie intern behalten.