摘要

  • KPN在10月28日披露，光纤覆盖602.5万户、实际接入481.3万户、已激活286万户；口径包括Glaspoort以及附购买选择权的第三方网络。
  • 同季批发宽带基数净减1.1万条线。调整后批发服务收入同比增长2.1%，主要由移动业务拉动；光纤服务收入增长3.4%，宽带服务收入下降3.9%。

六百万户的门口，谁来点亮线路

KPN的第三季度原始业绩文件没有只给一个好看的总数。截至9月30日，KPN、Glaspoort和附购买选择权的第三方网络合计覆盖602.5万户，其中481.3万户完成物理接入，286万户处于激活状态。覆盖与激活相差316.5万户。这是不同建设与服务状态之间的算术差额，不能直接当作316.5万个等着签约的客户。

单看第三季度，新增覆盖5.9万户，新增接入7.3万户，激活净增2.6万户。接入跑得比新覆盖快，说明运营商也在补做既有覆盖区的最后一段连接。但光纤经过门前、线进到屋内、服务开始运行，仍是三次不同的交付。第一步买到的是地理触达，最后一步才接近持续收费。

批发业务给庆祝气氛泼了一瓢冷水。KPN说批发宽带基数净减1.1万条线，原因包括竞争和铜线向Glaspoort迁移。公司还说光纤净增有所增强，却没有在这份文件里单列批发光纤线路净增。调整后批发服务收入同比增长2.1%，增长由移动业务主导；移动服务收入增长16%，光纤服务收入增长3.4%，宽带服务收入则下降3.9%。调整后批发服务收入上升与固定宽带线路流失，可以同时发生。

两张表不能硬拼成一个转化率。286万户“激活”属于合并光纤覆盖口径；1.1万条“流失”属于批发宽带客户账本。它们没有共同分母。真正缺的是批发光纤净增与铜线退出的拆分；有了这组数，市场才能看到新网络接住了多少旧业务。

覆盖地图已经足够醒目。下一步的胜负在门牌号上：新增接入能否变成激活线路，激活线路又能否支撑批发收入。第三季度的7.3万户接入和2.6万户激活，比“600万”这个整齐数字更接近问题核心。

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