- 第二季度营收未达预期，AI 芯片指引也略低于预期
- 投资者期待 2027 年有更大升级，股价随之下跌
事实
博通股价在盘后交易中下跌超过 13%，原因是第二季度营收 221.9 亿美元，低于华尔街预期的 222.7 亿美元。公司预计第三季度 AI 芯片营收为 160 亿美元，略低于 Visible Alpha 预期的 163.6 亿美元，但维持其长期 1000 亿美元 AI 芯片销售额预测不变。博通仍预计第三季度总营收约为 294 亿美元，高于市场普遍预期。
评估
这并非博通 AI 业务崩溃，而是预期的一次重置。AI 半导体营收仍同比增长 143%至 108 亿美元，主要受定制加速器和 AI 网络驱动。问题在于估值纪律：投资者希望 2027 年有更大提升，尤其是在 Marvell 和英伟达对定制芯片和 GPU 市场持续施压的情况下。
关注要点
关注博通后续是否会提高 2027 年 AI 芯片销售目标、赢得更多超大规模设计订单，并证明 2026 至 2027 年的供应能够满足需求。
另请阅读：美国堵住海外 AI 芯片漏洞
另请阅读：Verne 品牌更新聚焦 AI 基础设施