Perspectivas dos chips de IA da Broadcom decepcionam investidores

As ações da Broadcom caíram mais de 13% no after-hours depois que a receita do 2º trimestre e as perspectivas para chips de IA do trimestre atual ficaram abaixo das expectativas. A empresa ainda reportou crescimento de 143% ano a ano em semicondutores de IA e espera US$ 16 bilhões em receita de chips de IA no 3º trimestre. O sinal não é fraqueza na demanda por IA, mas um reajuste nas expectativas dos investidores para fornecedores de silício de IA personalizado.

• A receita do 2º trimestre ficou abaixo das estimativas, enquanto as perspectivas para chips de IA são ligeiramente inferiores
• A ação caiu, com investidores esperando uma atualização mais forte para 2027

Os fatos

As ações da Broadcom caíram mais de 13% no after-hours depois que a receita do segundo trimestre, de US$ 22,19 bilhões, ficou abaixo das estimativas de Wall Street, que esperavam US$ 22,27 bilhões. A empresa projeta receita de chips de IA de US$ 16 bilhões para o terceiro trimestre, ligeiramente abaixo das estimativas da Visible Alpha de US$ 16,36 bilhões, mantendo inalterada sua previsão de vendas de longo prazo para chips de IA de US$ 100 bilhões. A Broadcom ainda espera uma receita total de aproximadamente US$ 29,4 bilhões no 3º trimestre, acima das estimativas consensuais.

A análise

Não se trata de um colapso do negócio de IA da Broadcom, mas de um recalibramento das expectativas. A receita de semicondutores de IA ainda cresceu 143% ano a ano, para US$ 10,8 bilhões, impulsionada por aceleradores personalizados e redes de IA. O problema é a disciplina de valuation: os investidores queriam uma revisão para cima mais significativa para 2027, especialmente porque a Marvell e a Nvidia mantêm pressão nos mercados de chips personalizados e GPUs.

O que observar

Fique atento se a Broadcom posteriormente elevar sua meta de vendas de chips de IA para 2027, conseguir novos contratos de design com hyperscalers e demonstrar que a oferta para 2026-2027 pode atender à demanda.

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