摘要

  • 孟加拉国的国际海缆利用率从2023年6月的74.7%（占最快可达到容量）跌到2024年6月的37.3%，2025年6月回升至49.3%，转折点是2023年12月完成的SMW4扩容。
  • 国内SMW5流量中超过95%向东流向新加坡：该海缆点亮的2,200 Gbps里，2,100 Gbps指向新加坡，只有100 Gbps指向法国。

问题不在海缆。把孟加拉海底电缆有限公司（BSCCL）与孟加拉海底电缆股份有限公司（BSCPLC，年报以其名义发布）的容量表连着读三年，会看到同一个故事的三个截幕：一条接近上限的网络，一次把上限抬高一倍的扩容，以及一个迟迟填不满新空间的国。

三个有严格名字的数字

2022-23财年，年报披露最快可达到容量为3,420 Gbps、点亮容量3,050 Gbps，2023年6月在孟加拉国境内实际使用2,556 Gbps（2022-2023年年报）。当时公司自己描述SMW4为850 Gbps，几乎全部在用，并预告第6次扩容将增加3,800 Gbps、在2023年底完成。它确实在2023年12月完成（2023-2024年年报）。

效果出现在下一张表里：最快可达到容量7,220 Gbps，点亮6,850 Gbps，这组数字在2024-25财年年报中重复出现（2024-2025年年报）。

年报里的「利用率」到底指什么

披露的利用率是2024年6月的2,696 Gbps和2025年6月的3,563 Gbps。换算成比例——这是本文依据年报数字自行计算，不是出版方给出的标签——分别相当于最快可达到容量的37.3%和49.3%，点亮容量的39.4%和52.0%。2023年6月的2,556 Gbps则相当于当时最快可达到容量的74.7%、点亮容量的83.8%。

用词必须钉死，因为几乎整场公开讨论都挂在这上面。年报用的说法是最快可达到容量、点亮容量、利用率。它没有使用「已装机容量」这个表述。利用率是6月一个时点的快照，不是财年平均值。

两张对不上的表

与利用率序列并列，年报另有一张截至6月30日的已售容量表。2025年的数字是IPLC 3,123.4 Gbps、IPLC出口863 Gbps、本地IP Transit 323.84 Gbps、出口IP Transit 10 Gbps，合计4,320.24 Gbps。同月披露的利用率是3,563 Gbps。差额约757 Gbps，年报没有解释：两张表分开呈现，互不勾稽（2024-2025年年报）。

与所声明口径相符的解读是：两者量的不是同一件事。利用率明确剔除了输往STC、TM与Orange的863 Gbps IPLC出口，而已售容量表把这部分算了进去，还加上了境内业务与出口IP Transit。这是我的口径推断，不是年报公布的勾稽；任何把其中一张表的数字当成另一张来引用的人，会差出约750 Gbps。

最有用的不是一个容量数字，而是一个方向

真正的发现在总量之外。2022-23与2023-24两份年报都记载：孟加拉国境内SMW5流量中超过95%向东流向新加坡，向西的容量只用掉很小一部分（2023-2024年年报、2022-2023年年报）。这个比例是运营方对自己流量的自述，不是独立测量出的流量矩阵；但点亮容量的分布支持它：SMW5点亮的2,200 Gbps里，2,100 Gbps通往新加坡，100 Gbps通往法国（2024-2025年年报）。

两条海缆，两条名义路径，负载却压在同一个端点。SMW4扩容解决的是「够不够多」，并没有造出第二个方向。

这次扩容买到了什么

2022-23与2023-24两份年报之间，最快可达到容量增加3,800 Gbps，而境内利用率只从2,556 Gbps升到2,696 Gbps，增加140 Gbps。2024年6月到2025年6月，利用率增加867 Gbps，一年增长约32%。按这个填充速度，那次扩容大约买了两年余量，而不是冗余容量。这是算术，不是运营方的预测。

这组数据没有说的

边界和数字同样重要。带容量表的最新完整年报是2024-25；公司报告归档页上列有一份2025-26经审计财务报告，但没有检查到任何更新的容量表（报告归档页）。这是取数限制，不是「更新数据不存在」的证明。

2021-22年报被排除在序列之外：该PDF直连下载超时，只有搜索引擎索引的片段，不足以把其中的数字当作已查阅文件证据（2021-2022年年报）。

至于谁能购买国际容量、市场上存在几张网关牌照、成交价格是多少，本文一字未写。这一层监管材料没有取得，没有文件就没有句子。

BTW名录把BSCCL登记为APNIC会员与号码资源治理语境，而不是它销售ISP、转接或云服务的证明（BSCCL名录条目）。它自己的年报能证明的东西更具体、也更有用：一份指向单一方向的闲置容量，和两张描述同一个6月却给出不同答案的表。下次有人问孟加拉国的国际带宽够不够，诚实的回答取决于先看到哪张表。这才是任何一次扩容都解决不了的脆弱性。