Applied Digital 为 Delta Forge 2 园区签署 15 年超大规模租约

Applied Digital 已与一家美国超大规模计算服务商为其 Delta Forge 2 AI 工厂园区签署了 15 年租约。该照付不议协议涵盖 210 MW，预计基础期收入约为 52 亿美元。此事件表明，超大规模服务商正在提前数年锁定未来 AI 数据中心容量，尤其是当开发商能够整合电力接入、高密度设计和园区级执行能力时。

• 该 210 MW 园区在 30 年内可能产生 127 亿美元收入

• 该交易表明超大规模计算服务商正提前数年锁定 AI 容量

事实

Applied Digital 已与一家美国超大规模计算服务商为其 Delta Forge 2 AI 工厂园区签署了 15 年租约。该照付不议协议涵盖 210 MW 的计算容量，预计基础期收入约为 52 亿美元，若行使续租选择权，30 年内可产生 127 亿美元收入。Applied Digital 表示，该客户是此前两份租约背后的同一家投资级超大规模服务商，其签约资产组合现已覆盖五个园区。

评估

Applied Digital 正将超大规模 AI 需求转化为长期合同收入，目前其约 70%的合同收入由美国投资级超大规模服务商支撑。AI 基础设施的竞争正转向那些能够打包电网接入、高密度设计、无水冷却和可融资客户承诺的园区级开发商，而不仅仅是提供通用的托管容量。

关注重点

关注 2028 年至 2030 年期间的 AI 园区容量是否会成为超大规模服务商争相提前锁定的下一个稀缺资产。