摘要

  • Aofei Data 称，截至 2026 年 6 月 30 日，Gu'an 已有八栋数据中心楼宇建成、交付并投入运营。
  • 信息来自 8 月 10 日投资者平台答复，描述的是季末状态，不是当天的投运事件。
  • 5 月投资者关系记录显示，2025 年底已有七栋交付，2026 年计划交付两至三栋。
  • 两个口径相较，至少可确认上半年增加一栋交付，但无法确定楼号和交接日期。
  • Hebei Huailai 项目仍处于有序建设状态，不能并入运营楼宇。
  • 第八栋对应的机柜、MW、已占用负载、客户、利用率、液冷和收入均未披露。

四个计数器回答四个问题

楼宇数记录物理建设单元，机柜数记录已配置托管位置，已送电 MW 记录可用电力，已占用负载记录客户实际使用。收入还要再经过合同履约与会计确认。

Aofei 本次只更新了第一个计数器。没有公开转换系数，就不能让另外三个数字随楼宇数同比例增长。

8 月答复的观察时点是 6 月底

公司在 8 月 10 日回答投资者，但用语明确限定为截至 6 月 30 日。因此它是一张季末快照，而不是第八栋在 8 月 10 日投运的记录。

新增楼宇的编号、准确交付日和验收步骤仍然未知。

年末基线只能证明最小增量

5 月记录称，2025 年底 Gu'an 已交付七栋，2026 年计划交付两至三栋。半年时达到八栋，至少说明计划中有一栋跨过交付节点。

它不代表全年计划已经完成，也不能证明新楼宇的内部装配和上架速度与此前相同。

“投入运营”不等于满配满载

建成、交付并投入运营比“在建”更进一步，说明楼宇已经跨过多项工程节点。但这句话没有说明所有白区均已装修、全部机柜完成验收、每路电力已经送电，或设计负载已经达到。

一栋楼可以开始运营，同时保留尚未安装、签约或使用的空间和电力。

Huailai 仍在另一条时间线上

Aofei 另称 Hebei Huailai 数据中心项目正在有序建设。这是施工进度表述，不是运营状态。

若把 Huailai 与 Gu'an 八栋楼合并，就会混淆两个地点和两个生命周期阶段。

投资者提问不能替代公司指引

提问中包含市场预测和利用率判断，Aofei 的简短答复没有确认这些前提。把问题里的数字写成管理层预测，会扩大公司的实际表述。

可靠的新事实只有 Gu'an 楼宇数。需求与利用率需要独立证据或公司明确披露。

下一张表应连接资产与收费负载

更有用的容量桥梁应按楼宇列出已安装及验收机柜、已送电和可销售 MW、已签约 MW、客户占用负载和确认收入，并补充冷却配置与客户验收。

在这张表出现前，八栋楼只能证明物理进度，不能证明运营规模和经济价值。

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