摘要

  • Amphenol通信解决方案业务第三季度销售额65.830亿美元，同比增长99%。公司核对表将其中51个百分点归于内生增长，48个百分点归于收购，汇率约贡献1个百分点；四舍五入后的分项不一定精确相加。
  • 通信业务贡献了集团同比销售增量约81%。集团季度订单为122亿美元，但公告没有按业务拆分订单。

一条增长曲线，两本账

10月28日的业绩附件给出了比标题更有用的算式。通信解决方案业务销售额从去年同期的33.095亿美元升至65.830亿美元，增幅99%。其中，原有业务增长贡献51个百分点，收购贡献48个百分点，汇率贡献约1个百分点。原有业务确实跑得快，买来的业务也几乎跑出同样长的一段。

通信业务的销售增量约32.735亿美元，集团总增量约40.353亿美元；前者占后者约81%。该业务占集团季度收入的比重，也从去年同期约53%升至约64%。集团65%的销售增长里，通信业务的权重比标题上的单一百分比更值得注意。集团核对表另显示，65个百分点中内生增长37个百分点，收购贡献28个百分点，汇率影响四舍五入后为零。

管理层特别提到IT数据通信市场的强劲内生增长，却没有在这份公告里单列该市场的销售金额。被收购业务的2026年全年销售预期从46亿美元上调到51亿美元，说明收购带来的规模正在扩张。这个预测属于被收购业务，不能拿来充当数据中心内生需求的计量表。

订单更容易让人兴奋：全集团第三季度接单122亿美元，订单销售比1.19。公告没有给出通信业务的订单，也没有把原有业务与收购业务的新订单分开。122亿美元说明集团接单强劲，却回答不了一个具体问题：IT数据通信的原有业务，在这张订单表里到底占多少？

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