Resumo

  • A unidade Communications Solutions da Amphenol faturou US$ 6,583 bilhões no terceiro trimestre, 99% acima do ano anterior. A empresa atribui 51 pontos ao crescimento orgânico, 48 às aquisições e cerca de um ao câmbio.
  • A unidade respondeu por aproximadamente 81% do aumento das vendas do grupo. Os pedidos consolidados somaram US$ 12,2 bilhões, sem abertura por unidade no comunicado.

Dois motores na mesma vitrine

O anexo de resultados arquivado na SEC permite fazer mais do que repetir a manchete. Communications Solutions saiu de US$ 3,3095 bilhões para US$ 6,583 bilhões em vendas trimestrais. Dos 99% de expansão, 51 pontos correspondem ao negócio orgânico e 48 ao efeito das aquisições. O câmbio representa cerca de um ponto; valores arredondados não precisam fechar a soma exatamente. É difícil chamar o crescimento próprio de tímido. Também seria imprudente apagar o cheque das compras.

Em números absolutos, comunicações acrescentou US$ 3,2735 bilhões em um ano. A companhia inteira acrescentou US$ 4,0353 bilhões. Assim, aproximadamente 81% do avanço do grupo veio dessa divisão, cuja participação nas vendas totais foi de cerca de 53% para 64%. Na conciliação consolidada, o crescimento de 65% se divide em 37 pontos orgânicos e 28 de aquisições; o efeito cambial arredonda para zero.

A administração cita crescimento orgânico excepcional no mercado de comunicação de dados para TI. O documento não informa a receita isolada desse mercado. Já a previsão de vendas anuais de um negócio adquirido subiu de US$ 4,6 bilhões para US$ 5,1 bilhões. Esse ajuste mostra a força do perímetro adquirido, não mede sozinho a procura orgânica de data centers.

O grupo registrou US$ 12,2 bilhões em pedidos, ou 1,19 vez as vendas do trimestre. Há demanda entrando acima do faturamento. Falta a tabela que diria quanto foi pedido à divisão de comunicações e quanto veio das operações compradas. Sem ela, a carteira consolidada não resolve a disputa entre as duas fontes de crescimento. O teste seguinte será ver o que acontece quando o negócio adquirido passar a fazer parte também da base de comparação.

Fontes