• Altice recusou a oferta não vinculante por considerá-la muito baixa e incompleta.
  • A oferta, se aceita, teria remodelado o mercado francês de telecomunicações ao consolidar os principais operadores.

O que aconteceu: Altice France rejeitou oferta de US$ 18 bilhões da Bouygues Telecom

Altice France, de propriedade de Patrick Drahi, rejeitou uma oferta conjunta de aquisição da Bouygues Telecom, Orange e Free-Iliad no valor de cerca de US$ 18 bilhões. O consórcio ofereceu-se para comprar e dividir a maior parte da SFR, a principal unidade de telecomunicações da Altice.

Em uma mensagem aos funcionários, Arthur Dreyfuss, CEO da Altice France, disse que a oferta foi "imediatamente rejeitada". A SFR confirmou a decisão e informou que a administração considera a avaliação muito abaixo das expectativas.

A proposta dividiria a SFR em várias partes. A Bouygues ficaria com cerca de 43%, a Free-Iliad com cerca de 30% e a Orange com cerca de 27% dos ativos. Determinadas unidades de negócios, como Intelcia, UltraEdge, XP Fibre, Altice Technical Services e as participações no exterior, não estavam incluídas na oferta.

Após a rejeição da oferta pela Altice, as três empresas divulgaram uma declaração conjunta afirmando que consideram a proposta ainda válida e disseram estar dispostas a continuar as negociações. Elas afirmaram que o plano visa criar um setor de telecomunicações mais forte e eficiente na França.

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Por que isso é importante

Essa rejeição mostra que a Altice acredita que a SFR vale mais de US$ 18 bilhões, mesmo após o alto endividamento da empresa. A decisão também sugere que Drahi quer manter o controle em vez de vender sob pressão do mercado.

Se a oferta tivesse sido concretizada, teria remodelado o mercado francês de telecomunicações, reduzindo o número de operadoras principais de quatro para três. Tal acordo provavelmente atrairia a atenção das autoridades de concorrência e do Ministério das Finanças da França, que afirmou que permanecerá 'extremamente vigilante' em relação a qualquer venda e seu impacto sobre preços e emprego.

A Altice France vem enfrentando pressão financeira há anos. Em agosto de 2025, um tribunal de Paris aprovou um plano de reestruturação que reduziu a dívida em cerca de US$ 9,8 bilhões, diminuindo o passivo total de US$ 26 bilhões para US$ 17 bilhões. Esse processo tornou a empresa mais aberta a alienações de ativos, embora a Altice ainda considere a SFR um ativo estratégico chave.

Por enquanto, a Altice mantém todas as opções em aberto. A empresa pode buscar novos investidores, renegociar os termos ou manter a SFR enquanto tenta melhorar seu desempenho e valor de mercado.