• Vodafone は、売上高が 1.3%のオーガニック成長を遂げた後、545 百万ドルの自社株買いを承認しました
  • 進行中のリストラの一環として、5 年ぶりの資本還元プログラムを示す

何が起こったか：財務再建が具体化

Vodafone は、2021 年以来初の四半期売上高成長を発表した後、545 百万ドルの自社株買いを発表しました。サービス収入の 1.3%のオーガニック成長は、欧州市場における月額平均 2.50 ドルの成功した料金調整と、グループ売上高に年間 154 億ドルを寄与するドイツでの業績安定化によってもたらされました。

CEO のマルゲリータ・デッラ・ヴァッレ氏は、自社株買いが直ちに開始され、2026 年 3 月までに完了することを確認しました。これは、Vodafone がスペイン事業を 87 億ドルで売却したこと、およびイタリア子会社の交渉が進行中であることによるものです。

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なぜ重要か

この資本還元は、Vodafone の 12 億ドルのコスト削減プログラムに対する慎重な楽観を示しています。しかし、Analysys Mason の調査によると、同社のユーザー当たり平均収入（ARPU）は 38.10 ドルで、比較可能な市場の Orange（45.80 ドル）を下回っています。

この動きは、ETNO の推定によると、欧州の通信事業者が 2030 年までに 5G と光ファイバーに合計 1880 億ドルを投資しなければならない状況の中で行われています。アクティビスト投資家である Cevian Capital が現在 19 億ドルの株式を保有しているため、Vodafone は株主還元と必要なネットワーク支出のバランスを取る必要があり、特に 138 億ドルの純負債が EBITDA の 2.3 倍の比率で残っています。