• 5G ブームの終焉と収益の停滞による減少
  • Dell'Oro は、通商を巡る不確実性の中で継続的な縮小を予測

何が起きたか：通信業界における設備投資の減少は、成長から効率性への移行を反映

調査会社Dell'Oro Groupの予備データによると、世界中の通信事業者は 2024 年に設備投資を 8%削減しました。この減速は、5G や光ファイバーへの大規模投資が完了した後の重要な冷却期間を示しています。同レポートは、世界の通信設備投資を無線、有線、およびその他の伝送インフラへの複合投資と定義し、大多数の事業者がリスク回避とコスト効率へと戦略的に舵を切っていることを示しています。

この結果は、収益成長の停滞と業界の不透明な見通しが、通信事業者に積極的な投資戦略の再評価を促していることを示唆しています。Dell'Oro のバイスプレジデント兼アナリストであるStefan Pongratz氏は、通信業界におけるリスク選好が二極化していると指摘しています。一部の事業者は将来の技術変化を見越して積極的な投資を続けていますが、大半は市場規模がほぼ変わらないと想定し、慎重な設備投資計画を採用しています。

こうした縮小にもかかわらず、Dell'Oro は驚くべきことに 2025 年の安定化を予測しています。しかし、この見通しは、世界経済の逆風、特に対米通商政策を巡る緊張の高まりによって覆される可能性があります。進行中の米国との貿易摩擦は、ネットワーク機器に対する最近の関税がコストを押し上げ、新規投資を抑制する可能性があり、さらなる不確実性をもたらしています。

関連するブログ投稿で、Dell'Oro の Jimmy Yu 氏は、企業がシステム全体のコスト増を回避しようとする中で、これらの関税が通信インフラにおけるハードウェアとソフトウェアの分離傾向を加速させる可能性があると指摘しました。交渉が続く中、業界は長期の貿易関係と政策の方向性についての明確化を待ちながら、手探りの状態にあります。

関連記事:インドの 5G ユーザーが 2.5 億人に到達
関連記事:Bharti Airtel が Ericsson および Nokia と法人向け 5G で提携

重要性

2024 年の通信事業者の設備投資が 8%減少したことは、事業者がインフラ投資にどのように取り組んでいるかについての大きな転換を浮き彫りにしています。初期の 5G 展開と大規模な光ファイバープロジェクトの終了により、多くの事業者は、特に収益成長が低迷する中で、高い資本集約度を維持する必要性を再考しています。拡大ではなく運用効率を重視するこの戦略転換は、6G やエッジコンピューティングなどの新技術の採用速度に影響を与える可能性があります。

同時に、地政学的な展開、特に米国による通信機器への関税導入の影響が不確実性を高めています。多くのハードウェアが海外で製造されているため、米国のバイヤーは現在、増加したコストに直面しています。これは、米国の新たなネットワークインフラ投資を抑制するだけでなく、世界の価格動向やサプライヤーとの関係にも影響を与える可能性があります。

今後 3 年間の設備投資が年平均 2%減少し、設備投資対収益比率が圧縮されるとの Dell'Oro の予測は、業界内での長期的な再調整を示しています。貿易摩擦が継続または悪化した場合、これらの予測は時代遅れとなり、世界中のインフラ開発をさらに圧迫する可能性があります。

業界の今後の方向性は、より広範なマクロ経済の回復と進行中の通商交渉の結果にかかっています。通信事業者、投資家、政策立案者は状況を注意深く見守っています。