中国、暗号資産規制を強化し、RWA トークンを審査

「中国による暗号資産管理強化と RWA トークン審査」は、公開された証拠がインターネットインフラ、ガバナンス、運用上の依存関係、または市場の可視性に関連しているため、BTW Media によってプロファイリングされています。

• 中国の規制当局は、暗号資産の禁止を再確認し、実物資産担保型トークンの発行に対する厳格な審査を導入した。
• 観測筋は、この措置がデジタル金融に対する国家の管理を強化する一方で、イノベーションやオフショア市場への影響に疑問を投げかけていると見ている。

何が起こったか

中国人民銀行をはじめとする金融規制当局は、仮想通貨に関する規制の新たな強化を発表し、暗号資産に関連する多くの活動が違法であることを再確認するとともに、関連するトークン化サービスへの規制を拡大した。中国人民銀行（PBoC）は、ウェブサイトに掲載された通知とロイターの報道によると、人民元に連動する無許可のオフショアステーブルコインの発行を禁止し、中国国内の資産に裏付けられたトークンのオフショア発行を厳格に審査すると述べた。

今回の発表は、分散型デジタル通貨を伴う取引は通貨および金融サービスの法的枠組みに該当しないという北京の長年の立場を改めて示すものだ。中国当局は長年にわたり暗号通貨取引とイニシャル・コイン・オファリング（ICO）を禁止しており、中国人民銀行は 2021 年以降に施行された既存の規則に基づき、暗号資産に関連するあらゆる商業活動を違法な金融活動とみなしている。

新たな指針は、この強硬な姿勢を拡大し、特にブロックチェーン上で物理的または金融的資産を表す実物資産担保型トークン（RWA）に焦点を当てている。仮想通貨は引き続き禁止されているものの、規制当局は RWA のトークン化を全面的に禁止するのではなく、規制制度の下に含める可能性があると示唆しており、一部の業界観測筋はこれをアプローチの転換の可能性と見ている。

メディア報道で引用された専門家は、中国が公式デジタル通貨であるデジタル人民元の役割を強調し、自国の通貨制度において正当な地位を有するのはこれだけであって、民間ステーブルコインの寄せ集めではないと警告したと指摘した。

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なぜ重要か

中国による取り締まりの強化は、世界的な暗号資産エコシステムが進化しているとはいえ、北京が分散型デジタル資産とそれらがもたらす金融リスクに対して依然として強い警戒感を持っていることを示している。民間ステーブルコインを禁止し、RWA トークンの発行を審査することで、規制当局は通貨主権を保護し、国内市場を損なう可能性のある投機的行為を防止しようとしている。

しかし、この措置は複雑さももたらしている。実物資産のトークン化は、伝統的金融とデジタル資産の橋渡しとして世界的に提示されており、不動産や債券などの物理的資産の流動性向上と部分的所有を約束している。より広範な業界の議論で定義されているように、RWA はオフチェーン資産をブロックチェーン上に移行させることを目的としているが、規制の明確性は依然として限定的である。

中国が RWA トークンの発行を全面禁止ではなく審査に重点を置いていることは、デジタル資産の統合に向けた管理された道筋を示唆しているが、同時に、これらの枠組みが実際にどのように機能するのか、またイノベーションを促進するのか、あるいは単に国家支援の代替手段を強化するのかという疑問も生じさせている。中国の国内資産を扱うオフショア企業や仲介業者は現在、「同一業務、同一リスク、同一ルール」の原則の下、より厳格な監視とコンプライアンス義務に直面しており、多くのアナリストはこれを従来の国境を越えた資本規制の拡大とみなしている。

これらの政策の影響は、特に以前はトークン化資産やステーブルコインのハブとして機能していた法域において、世界の暗号資産市場に波及する可能性がある。他の規制当局がどのように対応するか、つまり自らの枠組みを強化するか、それともより寛容な代替環境を提供するかによって、デジタル資産開発の将来の展望が形作られるかもしれない。

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