• Les ventes nettes du T4 dépassent les attentes, principalement grâce à la région EMEA et à une croissance sélective en Asie
  • Les réductions de coûts, les désinvestissements et un bilan plus solide ont permis à Ericsson de redistribuer des liquidités aux actionnaires

Que s'est-il passé: Ericsson a battu les attentes de ventes du quatrième trimestre, la croissance en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique compensant la faiblesse d'autres marchés

Ericssona annoncé ses résultats de ventes pour le quatrième trimestre 2025, qui ont dépassé les prévisions, avec un chiffre d'affaires net atteignant 69,3 milliards de SEK, surpassant les attentes des analystes et clôturant avec succès une année difficile sur le marché des équipements de télécommunications.

Les ventes trimestrielles ont augmenté de 6 % en glissement annuel, la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) étant la plus contributive. Bien que la croissance de certains marchés ait ralenti, la couverture régionale étendue d'Ericsson a une nouvelle fois prouvé son rôle important dans l'équilibrage de la demande mondiale. L'Asie du Sud-Est et l'Inde ont également contribué à la croissance ce trimestre.

En plus des services sans fil traditionnels, les logiciels et services cloud ont également enregistré une croissance à deux chiffres. Alors que les opérateurs et les entreprises ne se concentrent plus uniquement sur la mise à niveau des réseaux sans fil, les activités de logiciels et services cloud occupent une place de plus en plus importante dans le portefeuille de produits d'Ericsson. La performance exceptionnelle de ce segment met en évidence la détermination de l'entreprise à diversifier ses revenus et à réduire sa dépendance aux dépenses cycliques des réseaux d'accès radio (RAN).

Une partie des améliorations de performance reflète les décisions initialement impopulaires de l'entreprise. Les mesures de réduction des coûts et la vente d'iconectiv se sont traduites par des marges bénéficiaires plus élevées et un flux de trésorerie renforcé. Ericsson a enregistré une croissance annuelle de sa marge EBITA ajustée pendant neuf trimestres consécutifs, ce qui constitue une performance significative sur un marché des télécoms en berne.

Avec l'augmentation de sa trésorerie, l'entreprise a commencé à reverser des fonds à ses actionnaires, en lançant un plan de rachat d'actions et en annonçant une augmentation des dividendes – ce qui montre que son bilan est bien plus sain que ces dernières années.

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Pourquoi c'est important

La performance d'Ericsson est particulièrement remarquable car, en ce moment, le marché mondial des réseaux d'accès radio (RAN) présente dans son ensemble une tendance modérée. Sa croissance n'est pas due au rebond du déploiement à grande échelle de la 5G, mais à une focalisation plus précise sur les réseaux critiques, les réseaux cœur 5G et les déploiements d'entreprise. La demande dans ces domaines est souvent plus stable et connaît moins de fluctuations cycliques.

L'investissement soutenu en R&D reste au cœur de sa stratégie. Ericsson donne la priorité au développement de l'IA native, de technologies de réseau sécurisées et plus indépendantes, et estime que l'avantage de différenciation à long terme viendra des logiciels, de l'intelligence et de la fiabilité, et pas seulement du matériel sans fil.

Pour 2026, la direction s'attend à ce que les dépenses traditionnelles en RAN restent faibles, tandis que les réseaux d'entreprise et privés présentent un potentiel de croissance plus élevé. Les changements dans l'environnement politique et réglementaire, en particulier la tendance à éliminer progressivement les fournisseurs dits « à haut risque » en Europe, pourraient également être favorables au développement d'Ericsson.

Cependant, la reprise n'a pas été facile. Les licenciements en Suède montrent aussi que le chemin de la reprise est encore en cours. Malgré tout, Ericsson a maintenu une forte dynamique de développement en fin d'année – sans croissance explosive, mais avec de réels progrès sur un marché difficile.