- La baisse du prix de l'Ethereum est attribuée à la réduction des chances d'approbation d'un ETF Ethereum au comptant et aux préoccupations concernant l'inflation aux États-Unis.
- L'incertitude réglementaire entourant l'approbation des ETF et l'affaiblissement de l'activité du réseau aggravent encore la baisse du prix de l'Ethereum.
- Des facteurs tels que la diminution de l'utilisation du réseau et une baisse significative du taux de combustion de l'Ethereum contribuent à la tendance baissière.
Le prix de l'Ethereum connaît actuellement une baisse en raison de plusieurs facteurs, notamment le report du lancement d'un fonds négocié en bourse (ETF) sur l'ETH au comptant aux États-Unis, une utilisation réduite du réseau et une diminution significative du taux de combustion de l'ETH.
Menace d'une inflation persistante aux États-Unis
Le sentiment des investisseurs a été encore refroidi par les remarques de Susan Collins, présidente de la Réserve fédérale de Boston, laissant entendre qu'une inflation persistante pourrait nécessiter des taux d'intérêt élevés prolongés. Le discours de Collins le 8 mai a souligné la nécessité d'une croissance économique plus lente pour atténuer les pressions sur la demande.
Si les effets négatifs potentiels sur les bénéfices des entreprises pourraient profiter à des actifs alternatifs comme les cryptomonnaies, les craintes d'une récession importante pourraient amener de nombreux investisseurs à se réfugier dans des positions en titres à revenu fixe et en liquidités. La montée des rachats d'actions sur le marché américain, principalement menée par des entreprises bien capitalisées, complique la trajectoire de reprise de l'ETH. Malgré une croissance potentielle des bénéfices, les rachats atténuent la pression vendeuse et compensent une économie stagnante.
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Probabilité réduite de l'approbation d'un ETF Ethereum au comptant
Bien que la performance de l'Ethereum puisse être influencée par la correction de 3 % de la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies depuis le 6 mai, d'autres altcoins comme BNB, Tron, Cardano (ADA) et Litecoin (LTC) ont surperformé l'ETH de 3 % ou plus au cours de la même période. Même par rapport au Bitcoin (BTC), le prix de l'ETH a accusé un retard de 1,5 %. La probabilité réduite de l'approbation d'un ETF ETH au comptant pourrait être un facteur spécifique ayant un impact négatif sur le prix de l'ETH.
La possibilité d'uneapprobation d'un ETF Ethereum aux États-Unisa été refroidie suite à la décision de la SEC de reporter sa décision sur la proposition d'Invesco et Galaxy Digital jusqu'en juillet 2024. De plus, le refus du président de la SEC américaine, Gary Gensler, de clarifier la classification de l'Ethereum en tant que titre lors de son apparition dans l'émission Squawk Box de CNBC le 7 mai a encore érodé la confiance des investisseurs dans les perspectives de l'ETF. L'apparition de Gensler a suivi six poursuites liées aux cryptomonnaies en 2024.
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Baisse de l'utilisation du réseau et du taux de combustion
L'analyse récente sur la chaîne de l'Ethereum a donné des résultats défavorables. Selonultrasound.money, le mécanisme de combustion de l'ETH a atteint ses niveaux les plus bas en 2024.
Le protocole EIP-1559 brûle une fraction des frais de gaz par transaction, ce qui entraîne une croissance plus élevée de l'offre d'ETH en période de faible demande du réseau. Les dernières données montrent une combustion de 4 207 ETH en 7 jours, soit nettement moins que les 17 623 ETH émis au cours de la même période. Bien que l'augmentation de l'offre de 13 416 ETH au cours des 7 derniers jours représente une inflation annualisée de seulement 0,58 %, les préoccupations concernant la diminution de l'utilisation du réseau Ethereum deviennent plus prononcées lorsqu'on prend en compte ses solutions de mise à l'échelle de deuxième couche.
La baisse de la demande d'Ethereum a eu un impact sur son écosystème,y compris des projetscomme Arbitrum, Base, Polygon et ZkSync Era. En revanche, Solana et Thorchain ont montré une activité accrue. De même, Sui et Avalanche ont connu une baisse comparativement plus faible des volumes sur les échanges décentralisés (DEX) par rapport aux autres plateformes.
Les raisons précises derrière les décisions des investisseurs de vendre de l'ETH restent floues. Cependant, il semble y avoir une confiance réduite dans l'approbation par les États-Unis d'un instrument au comptant sur Ethereum. De plus, les récentes mesures de santé du réseau d'Ethereum se sont détériorées. L'incertitude entourant les récentes actions réglementaires contre l'industrie des cryptomonnaies, y compris Consensys, peut également contribuer à expliquer la faiblesse du prix de l'Ethereum.