• يُعزى انخفاض سعر Ethereum إلى تقليص فرص الموافقة على صندوق ETF فوري لـETH والمخاوف بشأن التضخم في الولايات المتحدة.
  • يزيد عدم اليقين التنظيمي المحيط بالموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة وضعف نشاط الشبكة من انخفاض سعر Ethereum.
  • تساهم عوامل مثل انخفاض استخدام الشبكة والانخفاض الكبير في معدل حرق ETH في الاتجاه الهبوطي.

يشهد سعر Ethereum حاليًا انخفاضًا بسبب عدة عوامل، منها تأجيل إطلاق صندوق متداول في البورصة (ETF) على ETH الفوري في الولايات المتحدة، وانخفاض استخدام الشبكة، وانخفاض كبير في معدل حرق ETH.

تهديد التضخم المستمر في الولايات المتحدة

كما هدأت معنويات المستثمرين بتصريحات سوزان كولينز، رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، التي ألمحت إلى أن التضخم المستمر قد يتطلب أسعار فائدة مرتفعة لفترة طويلة. وأكد خطاب كولينز في 8 مايو على ضرورة نمو اقتصادي أبطأ لتخفيف ضغوط الطلب. في حين أن الآثار السلبية المحتملة على أرباح الشركات قد تفيد أصولاً بديلة مثل العملات المشفرة، فإن مخاوف الركود الكبير قد تدفع العديد من المستثمرين إلى اللجوء إلى مراكز الأوراق المالية ذات الدخل الثابت والنقد. كما أن ارتفاع عمليات إعادة شراء الأسهم في السوق الأمريكية، بقيادة شركات ذات رسملة جيدة، يعقد مسار تعافي ETH.

على الرغم من النمو المحتمل للأرباح، فإن عمليات إعادة الشراء تخفف من ضغوط البيع وتعوض الاقتصاد الراكد.

اقرأ أيضًا:ETF Ethereum: ما يجب معرفته

تقليص احتمالية الموافقة على صندوق ETF فوري لـEthereum

على الرغم من أن أداء Ethereum قد يتأثر بتصحيح بنسبة 3% في القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة منذ 6 مايو، إلا أن العملات البديلة الأخرى مثل BNB وTron وCardano (ADA) وLitecoin (LTC) تفوقت على ETH بنسبة 3% أو أكثر خلال نفس الفترة. حتى بالمقارنة مع Bitcoin (BTC)، تخلف سعر ETH بنسبة 1.5%. وقد يكون تقليص احتمالية الموافقة على صندوق ETF فوري لـETH عاملاً محددًا يؤثر سلبًا على سعر ETH.

لقد هدأت احتماليةالموافقة على صندوق ETF لـEthereum في الولايات المتحدةبعد قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتأجيل قرارها بشأن اقتراح Invesco وGalaxy Digital حتى يوليو 2024. بالإضافة إلى ذلك، أدى رفض رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، غاري غينسلر، توضيح تصنيف Ethereum كأوراق مالية خلال ظهوره في برنامج Squawk Box على CNBC في 7 مايو إلى تآكل ثقة المستثمرين في آفاق الصندوق. جاء ظهور غينسلر بعد ست دعاوى قضائية متعلقة بالعملات المشفرة في عام 2024.

اقرأ أيضًا:هيئة الأوراق المالية تواجه ادعاءات بشأن تنظيم Ethereum

انخفاض استخدام الشبكة ومعدل الحرق

أسفر التحليل الحديث على السلسلة لـEthereum عن نتائج غير مواتية. وفقًا لـultrasound.money، وصلت آلية حرق ETH إلى أدنى مستوياتها في عام 2024.

يحرق بروتوكول EIP-1559 جزءًا من رسوم الغاز لكل معاملة، مما يؤدي إلى نمو أعلى في عرض ETH في أوقات انخفاض الطلب على الشبكة. تظهر أحدث البيانات حرق 4,207 ETH في 7 أيام، أي أقل بكثير من 17,623 ETH الصادرة خلال نفس الفترة. على الرغم من أن زيادة العرض بمقدار 13,416 ETH خلال الأيام السبعة الماضية تمثل تضخمًا سنويًا بنسبة 0.58% فقط، إلا أن المخاوف بشأن انخفاض استخدام شبكة Ethereum تصبح أكثر وضوحًا عند النظر في حلول التوسع من الطبقة الثانية.

أثر انخفاض الطلب على Ethereum على نظامه البيئي،بما في ذلك مشاريعمثل Arbitrum وBase وPolygon وZkSync Era. على النقيض من ذلك، أظهرت Solana وThorchain نشاطًا متزايدًا. وبالمثل، شهدت Sui وAvalanche انخفاضًا أقل نسبيًا في أحجام التبادل اللامركزي (DEX) مقارنة بالمنصات الأخرى.

لا تزال الأسباب الدقيقة وراء قرارات المستثمرين ببيع ETH غير واضحة. ومع ذلك، يبدو أن هناك ثقة منخفضة في موافقة الولايات المتحدة على أداة فورية على Ethereum. بالإضافة إلى ذلك، تدهورت مقاييس صحة شبكة Ethereum الأخيرة. قد يساهم عدم اليقين المحيط بالإجراءات التنظيمية الأخيرة ضد صناعة العملات المشفرة، بما في ذلك Consensys، أيضًا في تفسير ضعف سعر Ethereum.