الخلاصة

  • ستتولى SK Horizon ثمانية مراكز بيانات تعمل بالفعل ومشاريع قيد الإنشاء في أولسان وجورو، مع استهداف وصول المحفظة إلى ٣١٨ ميغاواط.
  • ستحتفظ SK Telecom بحصة ٥١٪ بعد الاستثمار، بينما تحصل KKR على ٢٩٪ وائتلاف IMM على ٢٠٪.

الوقائع

ستقسم SK Telecom شركة SK Broadband إلى شركتين، وتحوّل أعمال مراكز البيانات والكابلات البحرية إلى كيان جديد هو SK Horizon. وقد وُقّعت اتفاقيات نهائية لاستثمار رأسمالي بقيمة KRW3.08 تريليون من صناديق تديرها KKR وائتلاف IMM Investment-Stonebridge.

ستحتفظ SK Horizon بثمانية مراكز بيانات تعمل فعليًا ومشاريع قيد الإنشاء في أولسان وجورو. ومن المتوقع أن تتوسع المحفظة إلى ٣١٨ ميغاواط، كما ستتولى أيضًا أعمال الكابلات البحرية. بعد اكتمال جميع مراحل الاستثمار، ستكون SK Telecom مالكة ٥١٪، وKKR ٢٩٪، وائتلاف IMM ٢٠٪.

تستهدف SK Telecom إنهاء عملية الانفصال في الربع الأول من ٢٠٢٧، وما زالت بحاجة إلى موافقات المساهمين والجهات التنظيمية. ستواصل SK Telecom الإشراف على استراتيجية مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي لدى المجموعة، بينما تركز SK Hyper، التي تأسست في يوليو، على مشاريع جديدة على مقياس GW.

التقييم

لدى SK Telecom الآن نشاطان مختلفان لإدارة أعمال مراكز البيانات. ستحمل SK Horizon المنشآت العاملة فعليًا أو قيد الإنشاء، في حين ستعمل SK Hyper على المشاريع الأكبر بكثير التي لا تزال بحاجة إلى مواقع وطاقة وعملاء قبل بدء الإنشاء.

يمنح هذا الفصل حاجتين تمويليتين مختلفتين لكل نشاط. تستثمر KKR وIMM في أصول لها بالفعل نشاط تشغيل أو إنشائية. وستحتاج SK Hyper إلى تمويل منفصل عندما تتقدم المشاريع الفردية بما يكفي عبر استحواذ المواقع، وترتيبات الطاقة، والتزامات العملاء حتى يمكن بناؤها.

بالنسبة لقرّاء BTW، يجعل هذا الهيكل برنامج SK Telecom أسهل للحكم عليه. يمكن قياس SK Horizon من خلال الطاقة المفعّلة، ومعدل الاستخدام، والعوائد على رأس المال المستثمر، بينما ينبغي تقييم SK Hyper بعدد المواقع المقترحة التي تتحول إلى مشاريع إنشائية ممولة.

ما يجب متابعته

راقب ما إذا ستُنجز عملية الفصل في الربع الأول من ٢٠٢٧ وكيفيّة تخصيص KRW3.08 تريليون داخل محفظة SK Horizon. سيُظهر التشغيل في أولسان وجورو، واستخدام المنشآت الحالية، وأي تمويل إضافي، كيف تتطوّر خطة ٣١٨ ميغاواط.