Resumen

  • SK Horizon tendrá ocho centros de datos operativos y proyectos en curso de construcción en Ulsan y Guro, con una cartera prevista para alcanzar 318 MW.
  • Tras la inversión, SK Telecom mantendrá el 51%, KKR tomará el 29% y el consorcio IMM el 20%.

Los hechos

SK Telecom dividirá SK Broadband en dos compañías, separando sus negocios de centros de datos y de cable submarino en una nueva entidad, SK Horizon. Ha firmado acuerdos definitivos para una inversión de capital de KRW3.08 billones por fondos gestionados por KKR y el consorcio IMM Investment-Stonebridge.

SK Horizon tendrá ocho centros de datos operativos y proyectos en construcción en Ulsan y Guro. La compañía debería expandir la cartera hacia 318 MW y también asumirá el negocio de cable submarino. Una vez completadas todas las fases de inversión, SK Telecom poseerá el 51%, KKR el 29% y el consorcio IMM el 20%.

La escisión está prevista para completarse en el primer trimestre de 2027 y todavía requiere aprobaciones de accionistas y reguladores. SK Telecom seguirá supervisando la estrategia de centros de datos de IA del grupo, mientras que SK Hyper, creada en julio, se centrará en nuevos proyectos a escala GW.

Evaluación

SK Telecom ahora tiene dos negocios de centros de datos diferentes que gestionar. SK Horizon tendrá instalaciones ya operativas o en construcción, mientras SK Hyper trabajará en proyectos mucho más grandes que aún necesitan ubicaciones, potencia y clientes antes de que comience la construcción.

Esta separación da a ambos negocios necesidades de financiación distintas. KKR e IMM invierten en activos que ya tienen actividad operativa o de construcción. SK Hyper necesitará financiación separada a medida que cada proyecto avance lo bastante en la adquisición de sitio, acuerdos de energía y compromisos de clientes para poder construirse.

Para los lectores de BTW, la nueva estructura facilita evaluar el programa de SK Telecom. SK Horizon puede medirse por capacidad puesta en servicio, utilización y retornos del capital invertido, mientras que SK Hyper debería juzgarse por cuántos sitios propuestos se convierten en proyectos de construcción financiados.

Qué vigilar

Vigile si la escisión se cierra en el primer trimestre de 2027 y cómo se asigna KRW3.08 billones en la cartera de SK Horizon. La entrada en servicio en Ulsan y Guro, la utilización de las instalaciones existentes y cualquier financiación adicional mostrarán cómo se desarrolla el plan de 318 MW.