Summary

  • تخطط AST لصاروخ Blacklift القابل لإعادة الاستخدام بقدرة 20 طناً، ليحمل حتى خمسة أقمار BlueBird في الرحلة الواحدة بدءاً من أواخر 2028. وستواصل استخدام شركات إطلاق خارجية بعقود تغطي أكثر من 100 قمر متوقع نشرها خلال 2027 و2028.
  • تبلغ قيمة رخصة تصنيع المحركات الدائمة نحو 800 مليون دولار مقدماً: 400 مليون نقداً و10 إلى 14 مليون سهم من الفئة A. وتضيف عقود الإمداد 250 مليون دولار لمحركات الرحلات الثلاث الأولى، و250 مليوناً لدعم هندسي على ثلاث سنوات.

أسهل جزء في امتلاك صاروخ هو تسميته صاروخاً خاصاً. أما الإعلان المودع لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية فيكشف الجزء الأصعب: AST ستشتري حق تصنيع المحركات، وتتلقى محركات الرحلات الأولى من المورد، وتعتمد على مساعدته الهندسية ثلاث سنوات. تخطط الشركة لصاروخ Blacklift القابل لإعادة الاستخدام، بسعة قصوى مستهدفة تبلغ خمسة أقمار BlueBird لكل إطلاق من أواخر 2028. السعة والموعد هدفان لم يختبرهما إطلاق فعلي بعد.

توزيع الثمن أساسي لفهم الصفقة. مقابل الرخصة الدائمة يقارب 800 مليون دولار مقدماً، نصفه 400 مليون نقداً، والباقي 10 إلى 14 مليون سهم AST من الفئة A. سيحدد حساب لاحق لمتوسط السعر المرجح بالتداول عدد الأسهم النهائي. وبموجب اتفاق منفصل، تخصص الشركة 250 مليون دولار لمحركات الرحلات الثلاث الأولى و250 مليوناً للخدمات الهندسية خلال ثلاث سنوات. مجموع القيم المعلنة نحو 1.3 مليار دولار، لكنه يجمع نقداً وأسهمًا وتوريدات وخدمات في أوقات مختلفة. لا ينشر الإعلان التكلفة الكاملة لتطوير Blacklift.

المنطق الصناعي واضح: من يصنع المحرك بنفسه قد يملك مستقبلاً جدول إطلاق أكثر استقلالاً ويقل اعتماده على طاقة الغير. وتقول AST إنها ستنتج التقنية المرخصة في منشأة أمريكية جديدة. لكن الرخصة تمنح حق التصنيع، لا خط إنتاج جاهزاً. المحركات الأولية ستأتي من المورد، والهندسة المصاحبة جزء من العقد. الانتقال من الورقة القانونية إلى المحرك الموثوق ثم إلى صاروخ قابل للتكرار يحتاج تصنيعاً واختباراً ووقتاً.

خلال ذلك الوقت، تظل الأقمار القريبة موعداً رهينة مسار آخر. تقول AST إن اتفاقات الإطلاق الخارجية تغطي أكثر من 100 قمر BlueBird يُتوقع نشرها تراكميّاً في 2027 و2028، وإنها ستواصل استخدام تلك الشركات. إطلاق Blacklift المستهدف في أواخر 2028 يأتي بعد معظم هذا الأفق. المشروع يشتري خياراً إضافياً للمرحلة التالية، ولا ينقل البرنامج القائم تلقائياً إلى مركبة لم تطِر.

ما يزال حساب العائد ناقصاً بوضوح محدد: لا توجد تكلفة فعلية لكل رحلة، ولا زمن مثبت لإعداد الصاروخ لرحلة ثانية، ولا عدد أقمار حمَلَته رحلة مكتملة. توجد في المقابل مبالغ تعاقدية مؤثرة في النقد والملكية. عدد الأسهم الصادر سيؤثر في المساهمين، والمدفوعات النقدية والخدمية ستستهلك موارد قبل أن تُختبر وفورات الإطلاق الخاص.