• AWC 过去一年斩获三份数据中心工程合同，其中包括 8 月获得的一份 2310 万林吉特分包合同
  • 其设施管理子公司另持有一份 9910 万林吉特的五年期合同，覆盖 TM 数据中心及 TM Central 1 的楼宇

事实

根据 Apex Securities 9 月 9 日的研究简报，经过过去 12 个月的三次中标，AWC 专注数据中心工程业务的订单总额已达约 1 亿林吉特。该业务归属于 AWC 的工程事业部，为数据中心项目提供专业给排水、管道及相关楼宇系统。

最新一笔合同于 8 月授予，全资子公司 Qudotech Sdn Bhd 承接了一份 2308 万林吉特的分包合同，负责一个未公开数据中心项目的给排水、筒仓罐及内部卫生工程。该合同计划于 2027 年 6 月 10 日完工。另外，AWC 的设施子公司 Ambang Wira Sdn Bhd 持有一份来自 TM Technology Services 的 9912 万林吉特合同，为 TM 数据中心及 TM Central 1 的楼宇提供综合设施管理。该协议自 2025 年 11 月起至 2030 年 10 月止，涵盖运营、维护与支持。

评估

AWC 正在数据中心生命周期的两个不同阶段争取业务。Qudotech 的工程合同在设施建设阶段产生工作量，而 Ambang Wira 的 TM 协议则覆盖已投入运营的基础设施。因此，这两项业务使 AWC 能够围绕同一类资产参与不同的采购周期。

但两者不应被视为一条连续的合同机会链。数据中心业主与总包商将建设发包与设施管理服务分开授予，因此赢得工程业务并不能保证 AWC 在设施启用后继续获得角色。公司必须为每份合同独立竞标。

对 BTW 读者而言，AWC 的业务敞口现已超出建设领域，但其价值取决于两项业务能否持续中标。1 亿林吉特的工程订单反映了建设活动的增长，而五年期 TM 协议则提供了交付周期不同的更长运营期合同。

关注要点

关注随着现有项目接近完工，AWC 是否会新增数据中心工程合同，尤其是 2027 年 6 月到期的 2310 万林吉特项目之外的业务。若在 TM 合同之外再获设施管理订单，将表明 AWC 能否在建设业务之外打造可复制的运营期业务。